หุ้นกลุ่มเติบโต หรือ “Quality Growth” คือกลุ่มที่ได้รับแรงกดดั นตลอดปีที่ผ่านมา จากการขึ้ นดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง แต่ปี นี้สถานการณ์จะพลิกผัน กลายเป็ นหนังคนละม้วน …นั่นก็เป็ นเพราะหุ้นกลุ่มนี้ให้ผลตอบแทนจ ากการลงทุนที่ดีกว่าหุ้นโลกชั ดเจน และมีแนวโน้มรายได้เติบโตดี สวนทางตลาดหุ้นโลก จนทำให้น่า เลือกเข้าพอร์ต ทำไมจึงเป็นอย่ างนั้น ?!?
อัตราดอกเบี้ยนโยบายขาขึ้นของธน าคารกลางสหรัฐอเมริกา (เฟด) ในปี ก่อน ได้กดดันตลาดหุ้น โดยเฉพาะ หุ้นกลุ่มเติบโต (Growth) อย่ างหนัก เห็นได้จาก MSCI ACWI Growth Index ถูกเทขายถึง 29% ในปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ในปีนี้สถานการณ์ ได้เปลี่ยนไป …!!! เพราะผลตอบแท นของหุ้นกลุ่มเติบโตทั่วโลก ได้ ปรับตัวสูงกว่าเมื่อเทียบกั บผลตอบแทนของตลาดหุ้นโลกอย่างชั ดเจน อีกทั้งรายได้ของหุ้นกลุ่ มนี้ก็มีแนวโน้มเติบโตโดดเด่ นอย่างมาก ทำให้ธนาคารทิสโก้ มองว่า เดือนเม.ย.นี้ จะเป็นจั งหวะที่เหมาะสำหรับการลงทุนหุ้ นกลุ่มเติบโต
ปัจจัยบวกที่ว่านี้ น่าสนใจขนา ดไหน ?!?
ผลตอบแทนหุ้นกลุ่มเติบโตทั่วโลก …สูงกว่าตลาดหุ้นโลก
นับตั้งแต่ต้นปี 2566 ที่ผ่านมา MSCI ACWI Growth NET TOTAL RETURN USD INDEX ซึ่ งสะท้อนถึงอัตราผลตอบแทนของหุ้ นกลุ่มเติบโตทั่วโลก (รวมส่วนต่ างของราคาหุ้น และเงินปันผล) ได้ปรับตัวขึ้นอย่างชัดเจน โดยล่ าสุดในช่วงปลายเดือนมี.ค.อยู่ที่ + 13.78% สูงกว่าเมื่อเทียบกับ MSCI ACWI NET TOTAL RETURN USD INDEX ที่ อยู่ระดับ +7.47% 1
ซึ่งแสดงให้เห็นว่า หุ้นกลุ่ มเติบโตทั่วโลก สามารถสร้ างผลตอบแทนโดยรวมได้สูงกว่า เมื่ อเทียบกับหุ้นโลกเกือบ 1 เท่าตัว ในช่วงไตรมาส 1 ปีนี้ !!!
รายได้หุ้นกลุ่ม Growth ทั่วโลก มีแนวโน้มเติบโตชนะตลาด
รายได้ของหุ้นกลุ่มเติบโตทั่วโล ก (MSCI ACWI Growth Index) มีแนวโน้มจะขยายตัวในปี นี้ที่ 8.64% และในปี 2567 ที่ ราว 16.36% ซึ่งสูงกว่าเมื่อเทียบกับอั ตราการเติบโตของดัชนี S&P500 ที่น่าจะออกมาเป็นลบ -1.71% ในปีนี้ และแม้ในปี 2567 ดัชนี S&P 500 จะมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นได้ถึง 10 .12% แต่ก็ยังคงเป็นอัตราการเติบโตที่ ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับหุ้นกลุ่ มเติบโต
ไม่เพียงเท่านี้หุ้นกลุ่มเติ บโตยังมีความน่าสนใจในเรื่ องของราคาอีกด้วย โดยจะเห็นได้จาก MSCI ACWI Growth Index ที่มี Forward P/E ที่ประมาณ 24 เท่า ซึ่งต่ำ กว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี ที่ ประมาณ 29 เท่า ถึง 20%
และที่สำคัญคือหุ้นกลุ่มนี้ ซึ่ งเคยได้รับแรงกดดันจากดอกเบี้ ยจนทำให้ราคาปรับตัวลง จะเริ่ มมีแนวโน้มที่ดีขึ้นจากการที่ ดอกเบี้ยเริ่มเข้าสู่วัฏจักร ( Cycle) สูงสุด และมีแนวโน้มปรั บลดลงในระยะข้างหน้า …ดังนี้ นี่จึงทำให้หุ้น Growth มีโอกาสกลับมา Outperform ได้เร็วกว่าเดิม
ทั้งหมดนี้เอง จึงทำให้ธนาคารทิ สโก้ แนะนำให้ใช้ช่วงเวลานี้เป็ นโอกาสในการทยอยสะสมหุ้นกลุ่ม Quality Growth กลุ่มหุ้นที่มีอั ตราการเติบโตโดดเด่น และมี ผลการดำเนินงานเติบโตอย่างต่ อเนื่องซึ่งหุ้นเหล่านี้อยู่ ในหลากหลายอุตสาหกรรม มี กระแสเงินสดสูง เช่น กลุ่ มเทคโนโลยี กลุ่มเฮลท์แคร์ และก ลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย หรืออาจเลื อกลงทุนในกองทุนรวมที่มี นโยบายลงทุนในกลุ่มหุ้น Quality Growth ทั่วโลก
Bloomberg (As of 5 April 2023)
ที่มาบทความ: https://www.tiscowealth.com/article/investment-advisory/return-quality-growth.html