FINNOMENA The Opportunity Morning Brief 14/07/2021

“เงินเฟ้อสหรัฐฯ CPI มิ.ย. สูงกว่าคาด +5.4% YoY แรงสูงรอบ 12 ปี”

ภาพความเคลื่อนไหวล่าสุดของตลาดหุ้นทั่วโลก 

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ Dow Jones -107.39 จุด (-0.31%) S&P500 -15.42 จุด (-0.35%) Nasdaq -55.6 จุด (-0.38%) Small Cap 2000 -41.18 จุด (-1.8%) VIX index อยู่ที่ 17.12 (+5.88%)

ตลาดหุ้นยุโรป Euro Stoxx 50 +1.18 จุด (+0.03%) Dax เยอรมัน -0.87 จุด (-0.01%) CAC 40 ฝรั่งเศส -0.78 จุด (-0.01%)

ตลาดหุ้นเอเชียล่าสุด (เช้าวันที่ 14 ก.ค. 2564) ตลาดหุ้นญี่ปุ่นปรับตัวลงเล็กน้อย ตลาดหุ้นจีน CSI 300 และตลาดหุ้นฮ่องกงปรับตัวลดประมาณ 1% และ SET Index เมื่อวานนี้ปิด 1,570.99 จุด (+1.36%)

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ (เช้าวันที่ 14 ก.ค. 2564) ราคาทองคำ 1,810.4 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Silver ราคา 26.065 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ ราคาน้ำมันดิบ WTI 75.11 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Brent 76.42 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ

ราคา Cryptocurrency (เช้าวันที่ 14 ก.ค. 2564) Bitcoin 32,310.1 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Ethereum 1,895.04 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Dogecoin 0.190680 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Binance Coin 298.04 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ

เงินเฟ้อสหรัฐฯ CPI มิ.ย. สูงกว่าคาด +5.4% YoY แรงสูงสุดในรอบ 12 ปี สาเหตุจากราคารถยนต์มือสองพุ่งขึ้นมาแรงถึง 45.2% และราคาค่าเช่ารถยนต์เพิ่มขึ้นถึง 87.7% ขณะที่ต้นทุนค่าขนส่งสาธารณะ นำโดยค่าตั๋วเครื่องบินเพิ่มขึ้นถึง 17.3% YoY จากประชาชนที่เริ่มท่องเที่ยวกันมากขึ้น

หุ้นเทคโนโลยีจีนพุ่ง หลัง Tencent ผ่านดีลซื้อ Sogou นักวิเคราะห์คาดทางการจีนอนมุติให้ผ่าน เป็นสัญญาณการค่อนคลายมาตราการกดดันหุ้นกลุ่มเทคทางการจีน

ผลตอบแทนหุ้นจีนตั้งแต่ต้นปี Tencent -1.24% Alibaba -11.78% Meituan +0.14% Baidu -14.64% Ping An -22.79% Pinduoduo -36.92 และ Tal Educatio-ADR -69.91%

TENMASEK มูลค่าทะลุ 2.83 แสนล้านเหรียญสหรัฐฯ โดยในปี 2020 พอร์ตโต 25% สัดส่วนลงทุนในแต่ละประเทศล่าสุดในปีนี้ Singapore 24% China 27% Asia (Ex Singapore & China) 13% Australia & New Zealand 4% Europe 12% และ USA 20% สัดส่วนการลงทุนกลุ่ม Financial 24% Telecommunications 21% Transportation 19% Consumer 14% Life Sciences10% Muti-sector Fund 8% และ Other 4%

PEPSI ประกาศผลประกอบ Q2 ยอดขายโตถึง 20% อยู่ที่ 19,000 ล้านเหรียญสหรัฐฯ โตมากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดที่ 17,000 ล้านเหรียญสหรัฐฯ โดยโตจากการเปิดเมืองของสหรัฐฯ และ Eps (กำไรต่อหุ้น) อยู่ที่ 1.72 ดอลล่าร์

JPMORGAN ประกาศผลประกอบ Q2 รายได้อยู่ 31,000 ล้านเหรียญสหรัฐฯ โดย Eps อยู่ที่ 3.78 ดอลล่าร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ 3.21 ดอลล่าร์

GOLDMAN SACHS ประกาศผลประกอบ Q2 รายได้อยู่ 15,000 ล้านเหรียญสหรัฐฯ โดย Eps อยู่ที่ 15.02 ดอลล่าร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ 10.24 ดอลล่าร์ โดยโตจากรายได้ด้าน Investment Banking เนื่องจากไตรมาสล่าสุดมีการ IPO ในตลาดหุ้นสหรัฐฯสูงกว่าค่าเฉลี่ยมาก

สถานการณ์ผู้ติดเชื้อในไทยอยู่ที่ 9,317 ราย (ผู้ติดเชื้อรายใหม่ 9,188 จากในเรือนจำ 129 ราย) เสียชีวิตเพิ่ม 87 คน ผู้หายป่วยกลับบ้าน 5,129 ราย หายป่วยสะสม 233,158 ราย ผู้ป่าวยสะสม 334,166 ราย

The Opportunity

Guide to the market by J.p.Morgan

S&P 500 ปัจจุบันเทรดกันที่ P/E 21.5 เท่า P/E เฉลี่ย 25 ปีอยู่ที่ 16.71 เท่า J.p.Morgan  มองว่าหุ้นสหรัฐฯค่อนข้างแพง

Interest Rates and Equities หลังจากปี 2008 มีนโยบาย QE ทำให้ Bond Yield ปรับตัวลงมาเรื่อยๆ ปัจจุบัน Bond Yield 10 ปี อยู่ที่ 1.4% J.p.Morgan มองว่า Bond Yield 10 ปี สูงกว่า 3.5% จะทำให้อัตราผลตอบผลแทนของตลาดหุ้นติดลบ

Economic Growth USA คาดการณ์ปีนี้โต 6.4% โดยโตจาก Consumption 68.3% Government spending 17.9% Private Investment 13% House 4.8% และ Net Exports ติดลบ 4%

Covid – 19 จำนวนผู้มีภูมิคุ้มกันของประชากรสหรัฐฯ ล่าสุดเกิน 70%

Fed Balance Sheet มีการใช้นโยบาย QE รอบล่าสุดสูงถึง 3,943 ล้านล้านเหรียญสหรัฐฯ มากกว่า  QE 3 รอบแรกรวมกัน

Cycle of US Equity Outperformance หุ้นสหรัฐฯ Outperformance ตลาดหุ้นทั่วโลกถึง 13.6 ปี

Chinese Consumer สัดส่วนการบริโภคสินค้าฟุ่มเฟือยของจีนสูงถึง 40% ของการบริโภคสินค้าฟุ่มเฟือยทั่วโลก

China Economic Growth ใน Q1/21 โตถึง 18% หลักๆมาจากการบริโภคในประเทศโต 11% การลงทุนภาคเอกชนโต 4.5% การส่งออกโต 2%

MSCI Emerging Market Index ในปี 2019 มีสัดส่วนลงทุนในตราสารหนี้จีน 32% และในปี 2021 เพิ่มขึ้นเป็น 38%