Bitcoin หนึ่งในสินทรัพย์การลงทุนที่ถูกพูดถึงมากที่สุดในช่วงต้นปี 2024 ที่ผ่านมา หลังจากหลายเหตุปัจจัยทั้งการ Halving ที่กำลังจะมาถึง แนวโน้มการลดดอกเบี้ยของ Fed ที่จะทำให้ดอลลาร์อ่อนค่า และภาวะ Risk On ที่เกิดขึ้น หนุนให้ Bitcoin ปรับตัวขึ้นทดสอบระดับ 69,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดที่อาจกล่าวได้ว่าทำให้ทุกคนหลุดดอยเป็นที่เรียบร้อย พร้อมด้วยมุมมองจากนักลงทุนอีกจำนวนมากที่เชือว่า Bitcoin ยังไปได้ต่ออีกไกล มาวันนี้เราจะพามาสำรวจว่ามีกองทุนใดบ้างที่สามารถลงทุนล้อไปกับกระแสดังกล่าวได้

ก่อนอื่นเลยต้องระบุก่อนว่า การลงทุนในกองทุนรวมของไทยนั้น ยังไม่มีกองทุนใดเลยที่สามารถลงทุนใน Bitcoin ได้ตรง ๆ มีแต่เพียงกองทุนที่ลงทุนในธุรกิจที่เกี่ยวข้องหรือมีรายได้จาก Bitcoin หรือ Blockchain หรือ Digital Assets เท่านั้น ซึ่งทำให้ในยามที่ Bitcoin ซึ่งเป็นพี่ใหญ่ของโลก Digital Assets และ Blockchain ปรับตัวขึ้น หุ้นเหล่านั้นจึงมักปรับตัวขึ้นตาม ทำให้การเคลื่อนไหวของราคา อาจกล่าวได้ว่ายังไม่ “ตรง” หรือเสมือนลงทุนใน Bitcoin เสียทีเดียว แต่ก็พอจะลงทุนเป็นตัวแทนของ Bitcoin ได้บางส่วน

เมื่อเข้าใจแนวคิดดังกล่าวแล้ว จึงไปต่อที่ 4 กองทุนนั้นกัน ซึ่งประกอบไปด้วย LHBLOCKCHAIN, SCBBLOC, ASP-DIGIBLOC และ KT-BLOCKCHAIN

เริ่มต้นกันที่ความเก่าและเก๋าที่สุดในบรรดา 4 กองทุนนี้ต้องยกให้กับ ASP-DIGIBLOC ที่เปิดกองทุนครั้งแรกตั้งแต่ มกราคม 2022 ขณะที่กองอื่น ๆ ตามมาในช่วงเมษายนปีเดียวกัน แต่ถึงอย่างนั้นความเก่าที่สุดนั้น ทำให้น่าลงทุนที่สุดไปด้วยมั้ย ต้องติดตาม

รายละเอียดการลงทุนแต่ละกองทุน

รูปที่ 1 : 4 ETF ที่กองทุนกลุ่ม Blockchain เลือกลงทุนเป็นหลัก

ASP-DIGIBLOC ลงทุนใน Vaneck Digital Transformation ETF หรือ DAPP ETF เป็นหลัก ประมาณ 90% และเลือกลงทุนหุ้นรายตัวเสริม อาทิ VISA, Microsoft และ NVDIA 

LHBLOCKCHAIN  ลงทุนใน Vaneck Digital Transformation ETF หรือ DAPP ETF 54% คู่กับ Invesco CoinShares Global Blockchain หรือ BCHN ETF ประมาณ 36% และอื่น ๆ อีก 10% 

SCBBLOC(A) ลงทุนใน Invesco CoinShares Global Blockchain หรือ BCHN ETF 92% คู่กับ AMPLIFY TRANSFORMATIONAL DATA SHARING ETF หรือ BLOK ETF 8%

และ KT-BLOCKCHAIN-A ลงทุนใน AMPLIFY TRANSFORMATIONAL DATA SHARING ETF หรือ BLOK ETF 72% คู่กับ Siren Nasdaq NexGen Economy หรือ BLCN ETF 32%

จะเห็นได้ว่ามีการลงทุนคล้าย ๆ กัน ทำให้พอร์ตการลงทุนคล้ายคลึงกันในระดับหนึ่ง ทั้งบริษัทที่ลงทุน อาทิ MicroStrategy, Coinbase, Galaxy Digital Holding, ที่อยู่ในเกือบทุกพอร์ตการลงทุน ทั้งสัดส่วนประเทศที่มีสหรัฐฯ เป็นแกนหลัก และในเชิง Sector ที่มีกลุ่ม IT และการเงินเป็นแกนหลัก

แต่ถึงอย่างนั้น ก็มิใช่ว่าจะเลือกลงทุนในกองทุนใดก็ได้จากความคล้ายคลึงดังกล่าว เพราะแต่ละกองทุนมีเป้าหมายการบริหารที่แตกต่างกัน จากการใช้ Benchmark นิยาม Blockchain และ Digital Assets ที่แตกต่างกัน ทำให้ผลการดำเนินงานนั้นย่อมแตกต่างกัน ซึ่งเรารวบรวมจุดเด่นของ 3 กองทุนที่มี AUM สูงที่สุดมาให้ดังนี้

จุดเด่นแต่ละกองทุน

รูปที่ 2 : Correlation และ Beta 4 กองทุนข้างต้น 09/03/2022 – 09/03/2024

ASP-DIGIBLOC

1. มีการเลือกลงทุนหุ้นรายตัวเข้ามาเสริมในพอร์ตการลงทุน ซึ่งเป็นหุ้นขนาดใหญ่ ช่วยกระจายความเสี่ยงจากกลุ่มหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ Blockchain, และ Digital Assets ที่มักมีขนาดไม่ใหญ่มากนัก
2. บริหารแบบ Active ทั้งหุ้นในกองทุน และสัดส่วนการลงทุนใน ETF ซึ่งสะท้อนผ่านทาง Turnover Ratio ที่สูงถึง 4.77 เท่า
3. เป็นกองทุนที่มี Correlation ย้อนหลัง 2 ปี เป็นอันดับที่ 2 แต่มีค่า Beta สูงที่สุดเมื่อเทียบกับ Bitcoin

รูปที่ 3 : Fund Fact Sheet SCBBLOC(A) | Source SCBAM As of 09/03/2024

SCBBLOC(A)

1. เป็นกองทุนเดียวในกลุ่มที่มีนโยบายบริหารแบบ Passive 
2. ค่าธรรมเนียมรวมทั้งการซื้อ, ขาย, การบริหาร และค่าใช้จ่ายต่าง ๆ ถูกที่สุด เพียง 2.25% เท่านั้น
3. กองทุนลงทุนใน BCHN ETF ซึ่งเป็น ETF ที่มีน้ำหนักสหรัฐฯ น้อยที่สุดเมื่อเทียบกับ 3 กองทุนที่เหลือ โดยมีการลงทุนในสหรัฐฯ เพียง 48.9% เท่านั้น ต่างจากกองทุนอื่นที่ประมาณ 60% ขึ้นไป
4. เป็นกองทุนเดียวที่ลงทุนในผู้นำกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์อย่าง TSMC ติด Top 10 Holdings

รูปที่ 4 : BLCN ETF Stock Style | Source Morningstar As of 07/03/2024

KT-BLOCKCHAIN-A

1. ค่า Correlation กับ Bitcoin สูงที่สุดในบรรดา 3 กองทุน 
2. ลงทุนใน ETF ที่ค่อนข้างกระจายการลงทุนที่มากกว่า ด้วยสัดส่วนการลงทุนต่อบริษัทสูงสุดแต่ละ ETF 5.25% เท่านั้น 
3. ลงทุนใน  BLCN ETF  ซึ่งมีพอร์ตการลงทุนที่เอียงไปทางหุ้นใหญ่ถึง 63% มากที่สุดเมื่อเทียบกับ กองทุนที่เหลือ

เหมาะกับใคร

SCBBLOC เหมาะกับนักลงทุนที่ชอบกองทุน Passive ค่าธรรมเนียมต่ำ 

ASP-DIGIBLOC เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง คาดหวังผลตอบแทนสูงจากการเลือกลงทุนหุ้นขนาดกลางและเล็กมากที่สุด พร้อมด้วยการเลือกลงทุนหุ้นตรงเพิ่มเติมในพอร์ต

KT-BLOCKCHAIN เหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ Blockchain ที่มีขนาดใหญ่กว่าเมื่อเทียบกับกองทุนที่เหลือ และกระจุกตัวน้อยกว่า

————————————————-

Premarket Channel

Facebook: www.facebook.com/premarketchannel?mibextid=ZbWKwL

Youtube: www.youtube.com/@premarketchannel

คำเตือน

ผู้ลงทุนต้องทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | กองทุนนี้ลงทุนกระจุกตัวในหมวดอุตสาหกรรมและประเทศที่ลงทุน จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT” | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299