Club Fund Day SS2 – Ep 7 : ตีกราฟกองทุนรวมแบบกราฟหุ้น ทำได้หรือไม่?

ใครที่เคยซื้อขายหุ้นมาก่อน น่าจะคุ้นเคยกับการใช้เครื่องมือทางเทคนิคอล พอมาเจอกราฟกองทุนก็คงอยากจะตีกราฟบ้าง

แต่กราฟกองทุนมันเหมือนกับกราฟหุ้นจริงๆ เหรอ? Club Fund Day Ep.7 นี้จะมาชวนคุยกันครับว่า จริงๆ แล้วเราสามารถใช้เทคนิคอลมาตีกราฟกองทุนได้หรือไม่

สรุปประเด็นจากพอดแคสต์

การตีกราฟ หรือการวิเคราะห์ทางเทคนิคอล คือการใช้เครื่องมือ หรือโมเดลทางคณิตศาสตร์มาจับจังหวะลงทุนในตลาด
การวิเคราะห์ทางเทคนิคอล ส่วนใหญ่จะเป็นการตีกรอบแนวโน้ม หรือการใช้ข้อมูลในอดีตเพื่อทำนายสิ่งที่จะเกิดขึ้นในอนาคต ด้วยความเชื่อที่ว่านักลงทุนในตลาดจะพฤติกรรมซ้ำๆ เดิม เป็นวัฏจักร
กราฟหุ้นสามารถใช้การตีกราฟมาวิเคราะห์ได้ แต่กราฟกองทุนไม่ควรใช้การตีกราฟมาวิเคราะห์ ด้วยเหตุผล 3 ข้อ
เหตุผลข้อที่ 1 ราคา NAV บนกราฟกองทุน ไม่ได้สะท้อนปริมาณ demand-supply ที่แท้จริง สำหรับหุ้น ยิ่งซื้อราคายิ่งสูง ยิ่งขายราคายิ่งต่ำ ทำให้เราวิเคราะห์จุดที่ราคามีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นหรือต่ำลงได้
สำหรับกองทุน ราคา NAV คำนวณจากมูลค่าทรัพย์สินทั้งหมดที่กองทุนถืออยู่ หารด้วยจำนวนหน่วยลงทุนทั้งหมด ซึ่งจะขึ้นลงตามมูลค่าสิ่งที่ที่กองทุนไปลงทุนเท่านั้น การซื้อขายกองทุนไม่ได้ทำให้ราคา NAV เคลื่อนไหว ดังนั้นจะไม่สามารถวิเคราะห์ด้วยการตีกราฟได้
เหตุผลข้อที่ 2 กองทุนกองหนึ่งไม่ได้ถือสินทรัพย์แค่เพียงชนิดเดียว แต่จะถือหลายๆ อย่างเพื่อกระจายการลงทุน ราคา NAV ที่เห็นจึงเป็นการรวมมูลค่าของทุกสินทรัพย์เข้าด้วยกัน เราจึงใช้การวิเคราะห์แนวโน้มกับกราฟกองทุนไม่ได้
เหตุผลข้อที่ 3 ผู้จัดการกองทุนจะมีการปรับพอร์ตการลงทุนตามสถานการณ์อยู่เสมอ แสดงว่าราคาที่เราเห็นบนกราฟในแต่ละปี ไส้ข้างในกองทุนอาจจะเป็นคนละไส้กัน ทำให้การใช้ข้อมูลราคาในอดีตมาวิเคราะห์ปัจจุบัน จึงไม่สมเหตุสมผล
จุดนี้มีข้อยกเว้นอยู่ข้อหนึ่ง กรณีถ้ากองทุนเป็นกองที่ลงทุนในสินทรัพย์ชนิดเดียว เช่น กองทุนทองคำ หรือกองทุนดัชนี การวิเคราะห์เทคนิคอลอาจนำมาใช้ได้ แต่กรณีนี้การไปวิเคราะห์บนกราฟสินทรัพย์ต้นทางเลยจะแม่นยำกว่า เพราะราคาอัปเดต real-time
ถ้าการวิเคราะห์เทคนิคอลใช้กับกองทุนไม่ได้ แล้วเราต้องดูอะไร? คำตอบคือ ดู “ผลการดำเนินงาน” และ “นโยบายการลงทุน” เป็นหลัก
ผลการดำเนินงาน ไว้ดูฝีมือของผู้จัดการกองทุน ในการกระจายการลงทุน บริหารความเสี่ยง การแก้ไขสถานการณ์เมื่อตลาดไม่เป็นใจ
นโยบายการลงทุน ไว้ดูว่าสินทรัพย์ที่กองทุนนั้นไปลงทุนมีโอกาสที่จะเติบโตในอนาคตหรือไม่ ถ้ามันไม่ใช่เทรนด์ของสินทรัพย์นั้น ผู้จัดการกองทุนเก่งแค่ไหนก็บริหารให้เติบโตไม่ได้