ว่ากันว่านี่จะเป็นโอกาสสำคัญของตลาดหุ้นเวียดนามที่จะยกระดับตัวเองจาก “ตลาดชายขอบ” เลื่อนชั้นขึ้นสู่ Emerging Market ลบภาพ “ปลาใหญ่ในบ่อเล็ก” กระโดดเข้าไปเป็น “ปลาเล็กในบ่อใหญ่”
ปกติแล้วการจัดเกรดของหุ้นโลก จะแบ่งเป็น 3 กลุ่ม คือ
- Frontier Market: ตลาดชายขอบ
- Emerging Market ตลาดเกิดใหม่
- Developed Market ตลาดพัฒนาแล้ว
Source: Finnomena Funds, Investing.com as of 25/03/2024
เวียดนามถูกจัดให้อยู่ใน Frontier Market มาตั้งแต่ปี 2008 และในปี 2018 ถูกเพิ่มเข้ามาใน Watch List ที่มีโอกาสขึ้นสู่ Emerging Market
แต่ว่าตลอด 5 ปีที่ผ่านมา เวียดนามยังไม่สามารถสอบผ่านได้สักที เนื่องจากติดกฎเกณฑ์บางอย่างที่ยังทำไม่สำเร็จ เช่น เรื่อง Clearing & Settlement T+2/T+3, เรื่อง Settlement Cycle (DvP) เป็นต้น
เวียดนามเร่งปรับกฎเกณฑ์เพื่อเข้า Emerging Market ในปี 2025
รัฐบาลเวียดนามก็มีความพยายามอย่างต่อเนื่อง โดยตั้งเป้าหมายขึ้นสู่ Emerging Market (FTSE Secondary EM) ในเดือนกันยายน 2025 ด้วยการเร่งปรับหลักเกณฑ์สำคัญ
หนึ่งคือ… ประกาศร่างเกณฑ์ Non Prefunding สำหรับนักลงทุนต่างชาติ ซึ่งจะทำให้นักลงทุนสถาบันต่างชาติสามารถซื้อหุ้นเวียดนามได้โดยไม่ต้องมีเงิน Good Fund 100% ในบัญชีก่อนการส่งคำสั่งซื้อ (คล้ายบัญชี Cash Balance ในไทย)
สองคือ… กระทรวงการคลังเสนอให้บริษัทหลักทรัพย์เปิดเผยข้อมูลเป็นภาษาอังกฤษ เริ่มวันที่ 1 มกราคม 2025
ผลดีของหุ้นเวียดนาม หากได้เข้า Emerging Market?
การอัปเกรดเวียดนามเข้า EM จะส่งผลดีหลายประการ อันดับแรกเลยคือเพิ่มอัพไซส์จากเงินไหลเข้าของกองทุน EM ทั้งหลายที่มีขนาดใหญ่กว่า Frontier มหาศาล
Source: Finnomena Funds, Morningstar as of 25/03/2024
ทุกวันนี้เวียดนามเปรียบเสมือนปลาใหญ่ในบ่อเล็กที่แทบจะกินส่วนแบ่งทั้งหมดใน Frontier แต่การย้ายขึ้นไปบน EM จะทำให้ภาพของเวียดนามกำลังจะกลายเป็นปลาเล็กในบ่อใหญ่ ซึ่งตลาดหุ้นเวียดนามคิดเป็นสัดส่วนเพียง 1.5% ของ Market Cap EM
Source: Finnomena Funds, Morningstar as of 25/03/2024
ดังนั้น คาดจะมี Flow ไหลเข้าเวียดนามจากกอง Passive Funds 5 พันล้านเหรียญ Active Funds 8 พันล้านเหรียญ และหักออกด้วยกอง Frontier ที่คาดมีเงินไหลออก 4 พันล้านเหรียญ ทำให้สุทธิแล้วประเมินว่าจะมีเงินไหลเข้า 9 พันล้านเหรียญ
สรุปการคาดการณ์เงินไหลเข้าตลาดหุ้นเวียดนาม
Source: Finnomena Funds, FTSE and MSCI report as of 25/03/2024
– อ่านเพิ่มเติม สรุปความเห็นจาก บลจ. เกี่ยวกับการอัปเกรดเข้า FTSE EM Market ของเวียดนาม
มุมมองกองทุนเวียดนาม Finnomena Funds ยังคงแนะนำ PRINCIPAL VNEQ-A ตามกรอบการลงทุน MEVT Call สำหรับเป้าหมายระยะกลาง-ยาว โดยยังชื่นชอบตลาดหุ้นเวียดนาม เพราะระยะยาวได้อานิสงส์จาก China+1 และมี Catalyst จากการถูก upgrade เข้าสู่ดัชนี FTSE Emerging market Index
คำเตือน
ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299
ผู้เขียน
