Highlight

• รู้จัก B-INNOTECH กองทุนหุ้นเทคโนโลยีระดับหัวตาราง
• รู้จัก ‘Hyun Ho Sohn’ ผู้จัดการกองทุนสาย Contrarian
• สูตรหาหุ้นเติบโตของ B-INNOTECH
• หุ้น Top Holding ในกองทุนที่สวนกระแสตลาด
• สรุปจุดเด่น B-INNOTECH เหมาะกับใคร

เวลาพูดถึงกองทุนหุ้นเทคโนโลยีที่เป็นแนว Active Fund ชื่อของ B-INNOTECH มักจะเป็นกองทุนที่ป๊อปขึ้นมาในหัวอยู่เสมอ 

โดยมักจะถูกหยิบมาเปรียบเทียบกับกองทุนยอดฮิตอื่น ๆ ในตลาด เช่น กลุ่มของ Baillie Gifford Long-Term Global Growth และตระกูล ARK Invest เป็นต้น เพราะด้วยเป้าหมายที่เน้นค้นหาหุ้นเติบโตเหมือนกัน แต่ก็มีความแตกต่างในแง่ของปรัชญาการลงทุน

B-INNOTECH นั้นลงทุนผ่านกองทุนหลัก Fidelity Funds – Global Technology Fund ที่มีนโยบายการบริหารแบบเชิงรุก (Active Management) ลงทุนในบริษัททั่วโลกที่ได้ประโยชน์จากความก้าวหน้าและพัฒนาทางเทคโนโลยี

– อ่านบทความ 👉 รีวิวกองทุน B-INNOTECH: โต้คลื่นการเติบโตไปพร้อมเทคโนโลยีและนวัตกรรมแห่งอนาคต คลิกเลย

Source: Finnomena Funds as of 23/08/2024

ความน่าสนใจของ B-INNOTECH คือเป็นกองทุนระดับหัวตารางที่ผลตอบแทนได้ดีต่อเนื่อง ข้อมูลจาก Finnomena 3D Diagram ซึ่งวิเคราะห์เชิงปริมาณ (Quantitative) ในด้านผลตอบแทนย้อนหลัง ก็อยู่ในระดับ “ดีมาก” ขณะที่ด้านความเสี่ยงและความเหวี่ยงของกองทุน ถือว่าอยู่ในระดับ “ดีที่สุด” เมื่อเทียบกับกองทุนประเภทเดียวกัน

ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการเติบโตของหุ้น Big Tech ในช่วงที่ผ่านมา แต่อีกจุดที่สำคัญไม่แพ้กันก็คือกลยุทธ์การลงทุนที่แตกต่างจนนำมาสู่ผลลัพธ์อันโดดเด่น

รู้จัก ‘Hyun Ho Sohn’ ผู้จัดการกองทุนสาย Contrarian

Source: Investment Executive as of 12/12/2022

Hyun Ho Sohn (ฮยอน โฮ ซน) เป็นผู้จัดการกองทุนชาวเกาหลีใต้ที่บริหาร Fidelity Funds – Global Technology Fund มานานกว่า 10 ปี เคยได้รับรางวัลผู้จัดการกองทุนรวมแห่งปีจาก Investment Executive จากความโดดเด่นของการใช้กลยุทธ์การลงทุนสวนกระแส หรือ Contrarian Style

เขาเริ่มเส้นทางการลงทุนในช่วงวิกฤตต้มยำกุ้ง 1997 ซึ่งทำให้่พอร์ตติดลบมหาศาล แต่เขากลับมองเห็นโอกาสในตอนนั้น เข้าช้อนซื้อหุ้นธนาคารเกาหลีใต้ และกล้าที่จะสวนกระแสตลาด

แนวคิดแบบ Contrarian ติดตัว Hyun Ho Sohn มาถึงการเป็นผู้จัดการกองทุนในปัจจุบัน โดยเน้นค้นหาบริษัทที่มีมูลค่าต่ำกว่าพื้นฐานระยะยาว หลีกเลี่ยงหุ้นที่เป็นกระแสมากเกินไป เช่น FAANG หรือ Magnificent Seven แต่พยายามลงทุนในหุ้นนอกสายตาที่มีศักยภาพสูง

กลยุทธ์นี้ส่งผลให้ Fidelity Funds – Global Technology Fund จัดการกับความผันผวนของตลาดได้เป็นอย่างดี และมีผลตอบแทนที่มั่นคง สามารถเอาชนะตลาดได้ในระยะยาว

Source: Financial Time as of 27/08/2024

แกะสูตรหาหุ้นเติบโต B-INNOTECH

High Quality Growth คือคำจำกัดความในการลงทุนของกองทุนนี้ ซึ่งมีส่วนประกอบ 5 ข้อ ได้แก่

• หุ้นเติบโตคุณภาพดี มุ่งเน้นลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลก ที่มีอัตราการเติบโตของ EPS Growth ก้าวกระโดด
• มีกระแสเงินสดแข็งแกร่ง ด้วยการคัดบริษัทที่มี FCF Margin สูง ซึ่งสะท้อนถึงความมั่นคงของกิจการ
• พยายามมองหาหุ้นนอกกระแส มักไม่เลือกบริษัทยอดนิยมเพราะราคาที่สูงเกินความเป็นจริง
• เข้าซื้อหุ้นตอนราคาไม่แพง โดยจะเลือกเข้าสะสมหุ้น Big Tech ในช่วงที่ราคาต่ำย่อลงมาให้เก็บ สังเกตได้จาก Forward P/E ที่กองทุนรักษาไว้ให้ไม่เกิน 20 เท่า
• พอร์ตกระจายไม่กระจุก ถือหุ้นประมาณ 97 ตัว พร้อมกับลงทุนกลุ่มเทคโนโลยีหลากหลาย Sub-Sector เพื่อช่วยลดความผันผวนในภาวะที่ตลาดไม่เป็นใจ

ทำให้ภาพรวมของพอร์ตผสมผสานทั้งหุ้นสาย Growth สร้างนวัตกรรมล้ำสมัย สาย Cyclical ที่เป็นผู้นำของตลาดในช่วงเวลานั้น ๆ และสาย Special Situation ซึ่งบางจังหวะราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ควรจะเป็น

การทำ Stock Selection ที่โดดเด่น ทำให้กองทุน B-INNOTECH มีผลตอบแทนชนะตลาดได้ในระยะยาว จากการเลือกหุ้นเติบโตคุณภาพดีใน Valuation ที่คุ้มค่า

Source: Finnomena Funds, Bloomberg as of 02/08/2024

หุ้นในพอร์ต B-INNOTECH ที่สวนกระแสตลาด

Source: Fidelity Funds as of 31/07/2024

เมื่อเปรียบเทียบหุ้นในพอร์ตกับดัชนี MSCI ACWI Information Technology Index พบว่ามีหุ้นที่กองทุนให้น้ำหนักมากกว่าตลาด (Overweight) ได้แก่ Amazon, Ericsson, Alphabet, Alibaba และ Workday เป็นต้น

ส่วนหุ้นที่ให้น้ำหนักลงทุนน้อยกว่าตลาด (Underweight) ได้แก่ Nvidia, Apple, Microsoft, Broadcom และ ASML เป็นต้น 

จุดที่น่าสนใจก็คือ B-INNOTECH ถือหุ้นในกลุ่ม Magnificent-7 เพียง 16% เท่านั้น เรียกได้ว่าเป็นกองทุนเทคโนโลยีที่สวนกระแสตลาดชัดเจนเลย

กองทุน B-INNOTECH เหมาะกับใคร

• สนใจลงทุนหุ้นเทคโนโลยีในตำแหน่งของ Thematic Fund เพื่อช่วยสร้างผลตอบแทนส่วนเพิ่ม
• ต้องการลงทุนในระยะยาว อยากได้กองทุนหุ้นเติบโตที่เป็นสายสมดุล ไม่บู๊จนเกิน แม้ตลาดพังก็ไม่เจ็บหนักมาก
• มองหากองทุนที่ไม่บวม Magnificent-7 เพราะมีมุมมองว่าหุ้นเหล่านี้หุ้นมาเยอะแล้ว และมีราคาแพงจนเกินไป

ทั้งนี้ มีอีกหนึ่งกองทุนไทยที่ลงทุนใน Fidelity Funds – Global Technology Fund เช่นกัน นั่นคือกองทุน KT-TECHNOLOGY-A ซึ่งมีความแตกต่างกันตรงที่นโยบายป้องกันค่าเงิน (FX Hedging) โดย KT-TECHNOLOGY-A ป้องกันที่ 80% ส่วน B-INNOTECH ป้องกันครึ่งเดียว 47%

อ้างอิง: Fact Sheet Fidelity Funds – Global Technology Fund, Fidelity International, Financial Time, Investment Executive, BBLAM

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299