นักลงทุนน่าจะรู้จัก Ray Dalio ในฐานะผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates บริษัทบริหารเงินลงทุนขนาดใหญ่ของโลก และโด่งดังสุด ๆ กับกลยุทธ์การจัดพอร์ตแบบ All-Weather Portfolio ที่ออกแบบมาเพื่อสร้างผลตอบแทนในทุกภาวะตลาดที่เปลี่ยนไป

หรือหลายคนอาจจะรู้จักชายผู้นี้ผ่านงานเขียน Principles : Life and Work หนึ่งในสุดยอดหนังสือขายดีที่สุดของโลก ซึ่งบอกเล่าเรื่องราวหลักการในการดำเนินชีวิตและการทำงานของตนเอง

แม้ว่าปัจจุบัน Ray Dalio จะวางมือจากการบริหารการลงทุนไปแล้ว แต่เราก็มักจะเห็นเขาออกมาให้ความเห็น และแชร์มุมมองเกี่ยวกับการลงทุนอยู่เสมอ โดยเฉพาะสินทรัพย์อย่าง “เงินสด” ที่ เขาออกมาพูดถึงอยู่บ่อยครั้ง 

ในช่วงปี 2021 Ray Dalio เคยเตือนว่าการถือเงินสดไม่ใช่ทางเลือกที่ปลอดภัย ยิ่งในช่วงที่โลกการเงินกำลังเผชิญกับความผันผวน มูลค่าของเงินสดจะได้รับผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อรุนแรง

Ray Dalio เคยพูดด้วยว่าเงินสดคือขยะ (Cash is trash) เมื่อเดือนเมษายน 2022 เพราะมองว่าตอนนั้นค่าเงินดอลลาร์นั้นไร้ค่า จากอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้ศูนย์และปริมาณที่ล้นทะลัก 

อย่างไรก็ดี ดูเหมือนว่าเวลานี้เขาได้เปลี่ยนความคิดเรื่องการถือเงินสดไปแล้ว

ผมคิดว่าการถือเงินสดไปก่อนในช่วงนี้เป็นอะไรที่ดีที่สุด (Cash is good) และมองว่าตราสารหนี้ระยะยาวอาจไม่ใช่การลงทุนที่ดีนัก

Ray Dalio กล่าวในงาน Milken Institute Asia Summit วันที่ 14 กันยายน 2023

ภายใต้บรรยากาศการลงทุนในปัจจุบันที่อัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อยังมีแนวโน้มจะเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง 

โดยยังระบุว่าหลายประเทศกำลังมีสัดส่วนหนี้ที่สูง ซึ่งอาจจะสร้างปัญหาที่รุนแรงตามมาในอนาคต ความท้าทายจึงอยู่ที่การรักษาสมดุลของอัตราดอกเบี้ยระหว่างเจ้าหนี้และลูกหนี้ ซึ่งทั่วโลกกำลังหาจุดสมดุลของเรื่องนี้

Ray Dalio กล่าวทิ้งท้ายว่าหนึ่งในข้อผิดพลาดของนักลงทุนทั่วไป คือการคิดว่าสินทรัพย์ที่เคยทำผลงานได้ดีในอดีต จะเป็นการลงทุนที่ดีในอนาคต ทั้งที่ความเป็นจริงแล้วมูลค่ามันอาจจะสูงเกินไปแล้วก็ได้ 

ส่วนการลงทุนที่ดี ควรจะมีการกระจายการลงทุนที่หลากหลาย เลือกลงทุนในภูมิภาคที่เหมาะสม และให้ความสำคัญกับสินทรัพย์ที่ใช้เทคโนโลยีที่ก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงต่อโลกใบนี้

แหล่งข้อมูล

Ray Dalio Says He Doesn’t Want to Hold Bonds, Cash ‘Is Good. Bloomberg