Warren Buffett จดหมายถึงผู้ถือหุ้น Berkshire Hathaway

เป็นประจำทุกปีที่ Warren Buffett จะเขียนจดหมายถึงผู้ถือหุ้น Berkshire Hathaway เพื่อสื่อสารผลประกอบการ บทเรียนที่ได้เรียนรู้ และมุมมองอนาคต

น่าสังเกตว่าจดหมายฉบับนี้ (22 February 2025) เป็นอีกครั้งที่ บัฟเฟตต์ เน้นย้ำถึงการเตรียมวางมือและความพร้อมสืบทอดตำแหน่งซีอีโอของ Greg Abel ไว้ด้วย ถือเป็นสัญญาณเล็ก ๆ ว่านี่อาจเป็นจดหมายถึงผู้ถือหุ้นฉบับสุดท้ายที่บัฟเฟตต์บรรจงเขียนด้วยตัวเอง และนี่คือ 10 ประเด็นสำคัญที่เราสรุปมาฝาก

1. ยอมรับในความผิดพลาด

บัฟเฟตต์เปิดจดหมายปีนี้โดยเล่าถึงข้อผิดพลาดหลายครั้งที่เขาทำลงไปในการลงทุน โดยในช่วงปี 2019-2023 เขาเขียนคำว่า mistake และ error รวมกัน 16 ครั้งในจดหมายถึงผู้ถือหุ้น ซึ่งเป็นสิ่งที่บริษัทใหญ่ ๆ หลายแห่งเลือกที่จะหลีกเลี่ยง

สิ่งสำคัญคือเมื่อทำพลาดแล้วต้องแก้ไขให้เร็วที่สุด อย่าปล่อยให้เกิด “Thumb-Sucking” หรือการรีรอ ซุกปัญหาไว้ใต้พรมจนทำให้เรื่องบานปลาย

2. ผู้นำบริษัทต้องสื่อสารอย่างตรงไปตรงมา

เขาเชื่อว่าแนวทางการสื่อสารกับผู้ถือหุ้นไม่ใช่แค่การรายงานข้อมูลทางการเงินตามข้อกำหนดของบริษัทมหาชนเท่านั้น แต่ต้องสื่อสารอย่างโปร่งใสและยอมรับข้อผิดพลาด

เมื่อนักลงทุนไว้วางใจฝากเงินไว้กับใคร เขาก็คงอยากให้คนนั้นพูดกับเขาตรงไปตรงมา ซึ่งเป็นหลักการบริหารที่บัฟเฟตต์เชื่อมาโดยตลอด

3. Greg Abel พร้อมสืบทอดตำแหน่งซีอีโอ

Berkshire กำลังเข้าสู่ช่วงเปลี่ยนผ่านสู่ผู้นำคนใหม่ โดย Greg Abel จะเป็นผู้สืบทอดตำแหน่งซีอีโอ ซึ่งเป็นคนที่เข้าใจวัฒนธรรมองค์กร และมีบทบาทสำคัญในการลงทุนที่ประสบความสำเร็จ เช่น การซื้อ 5 หุ้นญี่ปุ่น

4. พลังของการลงทุนระยะยาว

ยังคงเน้นย้ำถึงแนวคิดการลงทุนระยะยาว เพราะการตัดสินใจลงทุนที่ดีเพียงครั้งเดียวสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลให้กับ Berkshire Hathaway เช่นเดียวกับการเลือกธุรกิจและผู้บริหารที่เหมาะสม เช่น การลงทุนใน GEICO หรือการร่วมงานกับ Charlie Munger

5. ผลตอบแทนปี 2024 เฉือนชนะ S&P 500

ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีของ Berkshire ตั้งแต่ปี 1965-2024 อยู่ที่ 19.9% เทียบกับ S&P 500 ซึ่งอยู่ที่ 10.4% ต่อปี

6. ผลประกอบการโดยรวมปี 2024 แกร่งกว่าที่คาด

Berkshire มีรายได้จากการดำเนินงาน $47.4 พันล้าน ในปี 2024 เพิ่มขึ้น 26.7% จาก $37.4 พันล้าน ในปี 2023 แม้ 53% ของ 189 ธุรกิจที่ดำเนินการอยู่จะรายงานผลกำไรลดลง แต่มีแรงหนุนจากรายได้การลงทุนที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาล พร้อมกับการถือครองสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง

7. ถือเงินสดสูงเป็นประวัติการณ์

ปริมาณการถือเงินสด (รวมตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ) ยังคงอยู่ในระดับที่สูงที่สุดของบริษัทที่ $334.2 พันล้าน โดยปีที่แล้วบริษัทขายหุ้นมากกว่าซื้อเพิ่ม

8. เชื่อมั่นในหุ้นขนาดใหญ่ในระบบทุนนิยมอเมริกัน

กลยุทธ์การลงทุนของ Berkshire ยังคงเชื่อมั่นว่าการลงทุนในธุรกิจอเมริกันเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่สุด แม้ว่าจะมีความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและการเมืองก็ตาม จึงเลือกถือครองธุรกิจขนาดใหญ่ เช่น Apple, Coca-Cola, American Express และ Moody’s

แต่จะมีการกระจายความเสี่ยงเพิ่มการลงทุนในหุ้นญี่ปุ่น 5 แห่ง ได้แก่ ITOCHU, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui, Sumitomo และเชื่อว่าจะถือหุ้นเหล่านี้ไปอีกหลายทศวรรษ

9. Berkshire จ่ายภาษีมากที่สุดในประวัติศาสตร์อเมริกา

บริษัทจ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคลให้กับรัฐบาลกลางถึง $26.8 พันล้าน ในปี 2024 ซึ่งเป็นสัดส่วน 5% ของภาษีจากบริษัททั้งหมดในอเมริกา

10. งานประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี 2025

เตรียมจัดขึ้นที่ Omaha ในวันที่ 3 พฤษภาคม 2025 โดยจะมีการขายหนังสือ 60 Years of Berkshire Hathaway ซึ่งจะมีภาพถ่าย เรื่องราว และคำพูดของ Charlie Munger ที่ไม่เคยเปิดเผยที่ไหนมาก่อน

Warren Buffett เขียนปิดท้ายว่า ตัวเขาเองรู้สึกยินดีเป็นอย่างยิ่งที่จะได้ต้อนรับพวกคุณที่ Omaha และมั่นใจว่าคุณจะสนุก หสังว่าคงมีโอกาสได้พบเพื่อนใหม่อีกมากมาย…

อ่านจดหมายฉบับเต็ม To the Shareholders of Berkshire Hathaway

Warren Buffett จดหมายถึงผู้ถือหุ้น Berkshire Hathaway

ที่มา: Berkshire Hathaway

Wealth Health Check
แท็ก: