ย้อนกลับไปช่วงปลายทศวรรษ 80 ถึงต้น 90 ไทยเคยถูกขนานนามว่าเป็นเสือเศรษฐกิจตัวที่ 5 แต่ในปัจจุบันตำแหน่งเสือเศรษฐกิจตกทอดไปถึงเวียดนามแล้วเป็นที่เรียบร้อย จากความรุ่งโรจน์ทางเศรษฐกิจที่เห็นได้อย่างชัดเจนในช่วง 5 ปีให้หลังของเศรษฐกิจดาวรุ่งแห่งนี้

ถ้ามองย้อนไปสัก 10 ปี จะเห็นได้เลยว่าดัชนี VN30 เติบโตได้เร้าใจไม่น้อย ในขณะที่ดัชนี SET 50 ของไทยเติบโตอย่างค่อยเป็นค่อยไป หรือในมุมบางคนก็อาจมองว่าช้า จนถึงขนาดได้รับสมญานามว่า ‘ปู่ SET’ 

แต่ถ้าลองดูในรายละเอียดแล้ว จะเห็นได้ว่า SET50 และ VN30 มีความต่างกันพอสมควร ใจความสำคัญก็คือ แต่ละดัชนีสามารถตอบโจทย์นักลงทุนแตกต่างกันไป แล้วดัชนีแต่ละตัวคืออะไร? แตกต่างกันอย่างไร? ใครเหมาะกับตัวไหน? เราสรุปมาให้แล้วทุกประเด็นในบทความนี้

สารบัญ (คลิกอ่านเฉพาะหัวข้อที่สนใจได้เลย)

ดัชนี SET50 คืออะไร

SET50 จัดทำโดยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (The Stock Exchange of Thailand) เริ่มใช้เมื่อวันที่ 16 สิงหาคม 1995 เพื่อแสดงระดับและความเคลื่อนไหวของ หุ้นไทยที่ใหญ่ที่สุด 50 ตัว ตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ปรับด้วย Free Float (Free Float Adjusted Market Capitalization) การซื้อขายมีสภาพคล่องสูงอย่างสม่ำเสมอ

มูลค่าหุ้นใน SET50 คิดเป็นเกือบ 40% ของทั้งตลาดหุ้นไทย (SET) ถือว่าเป็นดัชนีหลัก ของประเทศไทย เป็นภาพสะท้อนตลาดหุ้นในประเทศได้เป็นอย่างดี โดยมีสัดส่วนหลัก ๆ ในอุตสาหกรรมพลังงาน (25%) ธนาคาร (12%) อิเล็กทรอนิกส์ (11%) และขนส่ง (10%)

ดัชนี VN30 คืออะไร

Source: Shutterstock

VN30 จัดทำโดยตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (Ho Chi Minh Stock Exchange) เริ่มใช้ครั้งแรกในเดือนสิงหาคม 2014 เพื่อติดตามความเคลื่อนไหวของ หุ้นเวียดนามที่ใหญ่ที่สุด 30 ตัวในตลาดหุ้นโฮจิมินห์ ตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ปรับด้วย Free Float (Free Float Adjusted Market Capitalization)

หุ้นในดัชนี VN30 รวมกันมีมูลค่ามากกว่า 70% ของตลาดหุ้นเวียดนามทั้งหมด จึงจัดได้ว่าเป็นดัชนีที่สามารถสะท้อนภาพความเคลื่อนไหวในตลาดหุ้นเวียดนามได้เป็นอย่างดี โดยมีสัดส่วนการลงทุนส่วนมากกระจุกในภาคการเงิน (48.27%)

สำรวจหุ้นใน SET50 กับ VN30 เหมือนหรือต่างกันแค่ไหน?

ถึงตรงนี้เราจะมาเปรียบเทียบหุ้นตัวเด่น ๆ ที่มีสัดส่วนมากที่สุดในดัชนี SET50 และ VN30 เพื่อให้เห็นภาพชัดขึ้นว่าจุดที่แตกต่างและข้อได้เปรียบกันของ 2 ดัชนีอยู่ที่ตรงไหน (อ้างอิงข้อมูล ณ กรกฎาคม 2566) 

บริษัทเด่น ๆ ในดัชนี SET50

  • DELTA (10.73%)
  • AOT (7.78%)
  • PTT (7.61%)
  • ADVANC (5.12%)
  • PTTEP (4.82%)

 

หุ้น 10 ตัวแรกในดัชนี SET50 มีมูลค่ารวมกันประมาณ 54% ของทั้งดัชนี โดยอุตสาหกรรมที่มีน้ำหนักมากสุดคือพลังงานที่ 25% ตามมาด้วยธนาคาร อิเล็กทรอนิกส์ ขนส่ง และ ICT

บริษัทเด่น ๆ ในดัชนี VN30

  • VPB – VPBank (8.73%)
  • FPT – FPT Corporation (7.75%)
  • HPG – Hoa Phat Group (7.57%)
  • TCB – Techcombank (6.58%)
  • ACB – Asia Commercial Bank (6.36%)

 

หุ้น 10 ตัวแรกของ VN30 มีมูลค่ารวมกันประมาณ 63% ของทั้งดัชนี โดยหุ้นในดัชนีมีการกระจุกตัวในอุตสาหกรรมการเงินถึง 48.27% ตามมาด้วยอสังหาริมทรัพย์ สินค้าอุปโภคบริโภค สินค้าอุตสาหกรรม และไอที

ผลตอบแทน 10 ปีย้อนหลัง SET50 และ VN30

นับตั้งแต่ปี 2016 เป็นต้นมาจะเห็นได้ว่าดัชนี SET50 และ VN30 ค่อนข้างวิ่งไปในทิศทางที่สอดคล้องกันคือล้อไปกับหุ้นโลก แต่ความแตกต่างคือหุ้นเวียดนามสามารถเติบโตได้แรงกว่าในช่วงที่เป็นขาขึ้น ก่อนจะทำผลงานแตกต่างสวนทางกันชัดเจนในช่วงโควิด-19 ระบาดหนัก (ปลายปี 2019 ถึงปี 2021) เพราะดัชนี SET50 ร่วงลงและทำ sideway ต่อเนื่อง สวนทางกับ VN30 ที่ทะยานขึ้น 

โดยในขณะนั้น เวียดนาม เป็นหนึ่งในไม่กี่ประเทศในโลกที่ยังเติบโตเป็นบวกได้ท่ามกลางวิกฤต ซึ่งแม้ต่อมาจะเจอปัญหาคอร์รัปชันและความกังวลในภาคอสังหาฯ แต่ปัญหาก็คลี่คลายและกลับมาเติบโตได้อีกครั้ง

สรุปผลตอบแทนในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา 

  • SET50 ให้ผลตอบแทน 6.94% คิดเป็นอัตราผลตอบแทนปีละ 0.67% 
  • VN30 ให้ผลตอบแทน 120.86% คิดเป็นอัตราผลตอบแทนปีละ 8.25%

 

เทียบ Total Return ตั้งแต่ปี 2013-2023 ระหว่าง SET50 กับ VN30 | Source: TradingView ข้อมูล ณ วันที่ 1/08/2013 ถึง 1/08/2023

ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

เลือกลงทุน SET50 หรือ VN30  ดัชนีไหนเหมาะกับใคร

คำถามสำคัญคือ หากต้องเลือกลงทุนในดัชนีตลาดเกิดใหม่ (Emerging Market: EM) สักตัว ดัชนีไหนดีที่ตอบโจทย์ได้มากที่สุด เราสรุปออกมาชัด ๆ ดังนี้

ดัชนี SET50 เหมาะกับคนที่ …

  • ต้องการลงทุนในดัชนีที่สะท้อนภาพรวมของตลาดหุ้นไทย
  • มองหาทางเลือกที่คุ้นเคย รู้จักหุ้นแต่ละตัวดี
  • อยากลงทุนในตลาดหุ้นที่ใหญ่ มีเสถียรภาพ (ใหญ่ 2.5 เท่าของเวียดนาม)

 

ดัชนี VN30 เหมาะกับคนที่ …

  • ต้องการลงทุนในดัชนีที่สะท้อนภาพรวมของตลาดหุ้นเวียดนาม
  • อยากกระจายการลงทุนออกจากจีน สหรัฐฯ และไทย
  • มองหาตลาดหุ้นที่มีศักยภาพเติบโตสูง

รายชื่อกองทุน SET50 และ VN30 ในไทย

1. รายชื่อกองทุน SET50 ในไทย

กองทุนรวมหุ้นไทย ที่มีนโยบายการลงทุนตามดัชนีอ้างอิง SET50

2. รายชื่อกองทุน VN30 ในไทย

ในประเทศไทย ยังไม่มีกองทุนรวม Passive Fund ที่มีนโยบายการลงทุนตามดัชนีอ้างอิง VN30 

อย่างไรก็ตาม สำหรับผู้ที่สนใจการลงทุนในเวียดนาม…

FINNOMENA FUNDS Investment Team แนะนำ
สะสมหุ้นเวียดนามต่อเนื่อง
ผ่านกองทุน PRINCIPAL VNEQ-A

PRINCIPAL VNEQ-A หรือ กองทุนเปิดพรินซิเพิล เวียดนาม อิควิตี้ ชนิดสะสมมูลค่า
มีนโยบายการลงทุน คือ

  • ลงทุนในหุ้นเวียดนามศักยภาพเติบโตสูง แม้ติดเกณฑ์ FOL (Foreign Ownership Limit) สร้างโอกาสเหนือกองทุนอื่น
  • ใช้กลยุทธ์ Core-Satellite Port เน้นผลตอบแทนระยะยาวและมีการสับเปลี่ยนหุ้นบางส่วนตามสภาวะตลาดเพื่อเพิ่มผลตอบแทนระยะสั้น
  • บริหารโดย ผู้ที่มีความเชี่ยวชาญในการลงทุนในประเทศเวียดนาม ติดตามการลงทุนอย่างใกล้ชิด
  • เน้นการลงทุนระยะยาว ในกลุ่มที่มีการเติบโตสูง ตามการพัฒนาของประเทศ

 

ทรัพย์สินที่ PRINCIPAL VNEQ-A ลงทุน 5 อันดับแรก | Source: Fund factsheet ของกองทุน PRINCIPAL VNEQ-A as of 30/06/2023

อ่านบทความ : เจาะฟอร์มครึ่งปี PRINCIPAL VNEQ-A ครึ่งแรกมาดี ครึ่งหลังยังไงต่อ?

โดย FINNOMENA FUNDS Investment Team มีมุมมองการลงทุนในเวียดนาม ดังนี้

  • ปัจจัยมหภาคเวียดนามดูดีขึ้น จากการสนับสนุนทั้งนโยบายการคลัง เช่น ลด VAT เพื่อกระตุ้นการบริโภคครึ่งปีหลัง และนโยบายการเงิน เช่น การลดดอกเบี้ยต่อเนื่องเพื่อเพิ่มสภาพคล่องระบบการเงิน 
  • เศรษฐกิจเวียดนามโตดีกว่าคาด จากภาคการบริโภคที่แข็งแกร่ง แม้โดนกดดันจากอุปสงค์ภายนอกที่อ่อนแอ ทำให้การผลิตและส่งออกของเวียดนามยังคงชะลอตัว
  • การปรับประมาณการกำไรอ่อนแอกว่าหุ้นโลก
  • Valuation อยู่ในระดับถูกมาก (deep value) Forward P/E ของ VN30 Index ยังอยู่ที่ 10.2 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต 10 ปีที่ระดับ 12.25 เท่า และต่ำกว่าเมื่อเทียบกับหุ้นโลกที่ 16.4 เท่า

 

สามารถศึกษารายละเอียดของกองทุนเพิ่มเติมได้ที่ https://www.finnomena.com/fund/

อ้างอิง

คำเตือน

การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยง | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | กองทุนมีการลงทุนกระจุกตัวในหมวดอุตสาหกรรม และประเทศที่ลงทุน จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT”

TSF2024
แท็ก: