Two Sessions คือ การประชุม 2 สภาของประเทศจีน ประกอบไปด้วยสภาประชาชนแห่งชาติ (NPC) ที่เป็นสภานิติบัญญัติสูงสุดของจีน และที่ปรึกษาทางการเมืองแห่งประชาชนจีน (CPPCC) ซึ่งจะจัดขึ้นเป็นประจำทุกปี เพื่อกำหนดทิศทางเศรษฐกิจและนโยบายของประเทศ พร้อมกับสะท้อนท่าทีของจีนต่อเวทีโลก
ภาพรวมการประชุมในปี 2025 นี้ ถือว่าออกมาเป็นโทนบวก รัฐบาลเน้นกระตุ้นการบริโภคภายในประเทศ วางมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจออกมาอย่างต่อเนื่อง และหันมาให้ความสำคัญกับภาคเอกชนมากขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยี
ประเด็นสำคัญที่น่าสนใจของปีนี้ ได้แก่
1. ตั้งเป้าที่จะบรรลุการเติบโตของ GDP ที่ 5% ในปี 2025
2. ตั้งงบประมาณขาดดุลที่ 4% จาก 3% ในปีก่อน ซึ่งสูงสุดในรอบ 30 ปี ถือเป็นการปลดล็อกนโยบายการคลังครั้งใหญ่ เพื่อมุ่งมั่นกระตุ้นเศรษฐกิจ
3. เพิ่มการออกพันธบัตรระยะยาว มูลค่ารวม 1.3 ล้านล้านหยวน อนุญาตให้รัฐบาลท้องถิ่นออกพันธบัตรพิเศษ รวมถึงมีการออกพันธบัตรพิเศษเพื่อเพิ่มทุนให้ธนาคารขนาดใหญ่อีก 5 แสนล้านหยวน
4. ปรับลดกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อลงมาอยู่ที่ 2% ของ GDP เป็นครั้งแรกในรอบ 20 ปี หลังจากที่ใช้กรอบ 3% มาเป็นเวลานาน สะท้อนถึงโอกาสกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านนโยบายการเงินได้มากขึ้น
5. มุ่งเน้นการกระตุ้นการบริโภคภายในประเทศ โดยเพิ่มเงินอุดหนุนผู้บริโภคเป็นสองเท่า เพื่อสนับสนุนการซื้อสินค้า เช่น เครื่องใช้ไฟฟ้า และรถยนต์
6. เร่งผลักดันเทคโนโลยี High Tech เช่น AI, EV, Smart phone/PC, IoT, 6G, Biotechnology และ Platform economy เป็นต้น เพื่อเป็นเครื่องยนต์ขับเคลื่อนเศรษฐกิจในระยะยาวแทนที่ภาคอสังหาฯ ที่ยังคงซบเซา
7. แสดงจุดยืนลดการพึ่งพาตลาดต่างชาติ ซึ่งในการประชุมครั้งนี้รัฐบาลจีนก็ได้มีการพูดถึงประเด็นสงครามการค้า และยอมรับว่าความขัดแย้งทางการค้ากับสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลกระทบอย่างมากต่อการเติบโตของจีน เพราะฉะนั้นจึงจำเป็นต้องปรับกลยุทธ์ไปสู่การเสริมสร้างการบริโภคภายในประเทศ ลดการพึ่งพาตลาดต่างประเทศ
มุมมองหุ้นจีนโดย Finnomena Funds
- การที่รัฐบาลจีนกลับลำมาสนับสนุนบริษัทเทคโนโลยีมากขึ้น ช่วยหนุน Sentiment ต่อตลาด H-shares ซึ่งมีสัดส่วนหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีสูงกว่า A-shares
- การปรับประมาณการกำไรหุ้น A-shares ถูกปรับลง แต่ H-shares ถูกปรับประมาณการกำไรดีกว่า โดยเฉพาะหุ้นรายตัวที่มีปัจจัยเฉพาะตัว
- เม็ดเงินลงทุนไหลเข้า ETF ต่อเนื่อง ขณะที่ดัชนีตลาดหุ้นยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันได้
- คงมุมมองเป็น Neutral แนะนำ Trading ระยะสั้น ในหุ้นจีน H-shares ผ่านกองทุน MEGA10CHINA-A
คำเตือน: การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนต้องทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | การลงทุนในกองทุนรวมไม่ใช่การฝากเงิน | กองทุนอาจลงทุนกระจุกตัวในอุตสาหกรรมและประเทศที่ลงทุน จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FinnomenaPort”
