รีวิวกองทุน TCLOUD : หนีหุ้นใหญ่ไป AI ปลายน้ำ

Highlight

• ภาพรวมอุตสาหกรรม AI
• เสริมพอร์ตด้วย AI ปลายน้ำ ผ่านกองทุน TCLOUD
• Top 10 Holdings
• กองทุน TCLOUD เหมาะกับใคร?
• สรุปจุดเด่นกองทุน

ในเดือนมกราคม 2025 DeepSeek ได้เปิดตัวโมเดล DeepSeek-R1 ซึ่งเป็นโมเดล AI ที่มีความสามารถในการให้เหตุผลและแก้ปัญหาที่ซับซ้อน โดยใช้ต้นทุนพัฒนาเพียง 5.6 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าคู่แข่งอย่าง OpenAI ที่ใช้เงินในการฝึก GPT-4 ถึง 100 ล้านดอลลาร์ 

ปรากฏการณ์นี้ย้ำเตือนว่า การเติบโตและความสำเร็จของ AI ไม่ได้ขึ้นอยู่กับโมเดลที่ถูกพัฒนาเพียงอย่างเดียว แต่ยังต้องอาศัย Data Infrastructure ที่แข็งแกร่งเป็นรากฐาน ทั้ง Data Center ที่มีประสิทธิภาพสูง แพลตฟอร์มคลาวด์ และโซลูชันซอฟต์แวร์ที่ช่วยให้ AI ทำงานได้อย่างลื่นไหล 

ด้วยเหตุนี้ บริษัทที่ลงทุนใน Data Infrastructure เช่น ผู้ให้บริการคลาวด์ Data Center โซลูชันจัดเก็บข้อมูล (Data Storage Solutions) และแพลตฟอร์ม AI-as-a-Service จึงมีโอกาสเป็นผู้เล่นหลักที่มีแนวโน้มได้รับอานิสงส์จากการเติบโตของ AI ในอนาคต

Landscape อุตสาหกรรม AI ใครคือผู้เล่นหลัก?

อุตสาหกรรม AI กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว โดยมีผู้เล่นหลักในหลายภาคส่วน ตั้งแต่ผู้พัฒนาโมเดล AI อย่าง OpenAI, Google DeepMind และ DeepSeek ไปจนถึงบริษัทที่ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน เช่น NVIDIA, AMD และผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ เช่น AWS, Microsoft Azure และ Google Cloud

หากแบ่งตามห่วงโซ่คุณค่า อุตสาหกรรม AI สามารถแยกออกเป็น 3 ระดับ ได้แก่ ต้นน้ำ กลางน้ำ และปลายน้ำ

AI Value Chain | Source: Finnomena Funds, Nasdaq as of 18/12/2023

1. AI ต้นน้ำ (Upstream) คือกลุ่มที่พัฒนาโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐาน เช่น ฮาร์ดแวร์และชิปประมวลผล AI บริษัทที่โดดเด่น ได้แก่ NVIDIA และ AMD ซึ่งเป็นผู้นำด้าน GPU และชิปประมวลผลเฉพาะทาง
2. AI กลางน้ำ (Midstream) คือกลุ่มที่พัฒนาโมเดล AI และแพลตฟอร์มที่ช่วยให้ธุรกิจนำ AI ไปใช้ได้ง่ายขึ้น เช่น Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure และ Google Cloud
3. AI ปลายน้ำ (Downstream) คือกลุ่มที่นำ AI ไปประยุกต์ใช้ในผลิตภัณฑ์และบริการ เช่น Adobe ที่ใช้ AI ในการสร้างภาพและวิดีโอผ่าน Firefly, Salesforce ที่นำ AI มาช่วยวิเคราะห์ข้อมูลลูกค้า และ ChatGPT ที่พัฒนาโมเดลภาษาที่สามารถสื่อสารและให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์แก่ผู้ใช้

AI ปลายน้ำ โอกาสลงทุนที่ไม่ควรมองข้าม

ปัจจุบัน AI ปลายน้ำกลายเป็นโอกาสที่น่าสนใจ เพราะกลุ่มปลายน้ำสามารถสร้างมูลค่าโดยตรงจากการใช้ AI ปรับปรุงประสิทธิภาพและเพิ่มคุณค่าให้กับผลิตภัณฑ์และบริการ ซึ่งทำให้สามารถทำกำไรได้ทันที ในขณะที่กลุ่มต้นน้ำและกลางน้ำยังอยู่ในขั้นตอนพัฒนาเทคโนโลยีหรือโมเดลธุรกิจที่ยังไม่พิสูจน์ผลลัพธ์ชัดเจน

นอกจากนี้ การที่ต้นทุนในการพัฒนา AI ลดลงจากเทคโนโลยีใหม่ ๆ อย่าง DeepSeek ได้ส่งผลให้กลุ่ม AI ปลายน้ำได้รับประโยชน์จากการนำ AI ไปใช้ในธุรกิจได้ง่ายและต้นทุนต่ำลง ซึ่งช่วยเพิ่มโอกาสในการสร้างรายได้และกำไรจากการพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการ AI

เสริมพอร์ตด้วย AI ปลายน้ำ ผ่านกองทุน TCLOUD

กองทุนเปิดทิสโก้ Cloud Computing อิควิตี้ หรือ TCLOUD เป็นกองทุนหุ้น AI ที่มีนโยบายการลงทุน เน้นลงทุนในบริษัทที่ได้รับประโยชน์จากการใช้เทคโนโลยี Cloud Computing และบริษัทที่มีธุรกิจหลักให้บริการ Cloud Computing ผ่านกองทุน Global X Cloud Computing ETF (กองทุนหลัก) ที่มุ่งหวังให้ผลประกอบการเคลื่อนไหวตามดัชนีชี้วัด (Passive Income)

โดยแบ่งการลงทุนออกเป็นการให้บริการซอฟต์แวร์ (SaaS) การให้บริการแพลตฟอร์ม (PaaS) การให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน (laaS) บริษัทที่เป็นเจ้าของหรือบริหารจัดการพื้นที่จัดเก็บข้อมูล รวมถึงทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ที่เกี่ยวข้องกับศูนย์จัดเก็บข้อมูล (Data Center) และ/หรือบริษัทที่ผลิตหรือจัดจำหน่ายโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้ในการประมวลผลข้อมูลและอุปกรณ์ฮาร์ดแวร์ 

คาแรกเตอร์พอร์ตเป็น Mid Growth

สไตล์หุ้นในพอร์ต TCLOUD | Source: Morningstar Thailand
As of 31/1/25

กองทุน TCLOUD (จุดสีน้ำเงิน) อยู่ในโซน เติบโตปานกลาง หรือ Mid Growth ซึ่งแตกต่างจากดัชนีเปรียบเทียบทั้งสอง คือ Global Technology (วงกลมสีเหลือง) และ MSCI World/Information Tech NR USD (วงกลมสีแดง) ที่เน้นลงทุนในบริษัทขนาดใหญ่ หรือ Large Growth ซึ่งมักมีการเติบโตที่ช้าลงเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทขนาดกลาง

การมีคาแรกเตอร์พอร์ตเป็น Mid Growth สำหรับกองทุน TCLOUD จึงถือเป็นโอกาสการลงทุนที่น่าสนใจ เนื่องจากมีจุดเด่นที่ช่วยเพิ่มโอกาสในการทำกำไรระยะยาว ดังนี้

1. โอกาสในการเติบโต

บริษัทขนาดกลางในกลุ่ม Cloud Computing มักมีศักยภาพในการเติบโตที่รวดเร็วกว่า เนื่องจากฐานรายได้ที่เล็กกว่า ทำให้มีโอกาสในการขยายตัวและเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในอนาคต

2. ค้นพบโอกาสที่ยังไม่พบ

บริษัท Mid Growth ในธุรกิจคลาวด์ยังไม่เป็นที่รู้จักหรือได้รับความสนใจมากเท่ากับบริษัทขนาดใหญ่ ส่งผลให้ราคาหุ้นของบริษัทเหล่านี้อาจต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง ซึ่งเปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนได้เข้าไปค้นพบและลงทุนในหุ้นที่มีศักยภาพการเติบโตสูง

3. กระจายความเสี่ยงจากพอร์ตการลงทุนหลัก

การลงทุนใน Mid Growth ช่วยให้พอร์ตการลงทุนมีความหลากหลายมากขึ้น ลดความเสี่ยงจากการลงทุนที่กระจุกตัวในหุ้นขนาดใหญ่ และช่วยกระจายโอกาสการเติบโตจากภาคส่วนที่ยังมีศักยภาพสูง

4. เข้าถึงเทรนด์นวัตกรรม

บริษัทคลาวด์ขนาดกลางมักจะมีความคล่องตัวในการปรับตัวและนำเสนอเทคโนโลยีใหม่ ๆ ซึ่งสามารถตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดได้เร็วกว่า ทำให้สามารถนำเสนอนวัตกรรมที่มีศักยภาพในการเติบโตอย่างต่อเนื่อง

การลงทุนในกองทุนที่มีคาแรกเตอร์พอร์ตเป็น Mid Growth จึงเป็นโอกาสที่น่าสนใจ แม้ว่าจะมีความผันผวนสูงกว่า แต่หากเลือกลงทุนในบริษัทที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งและอยู่ในอุตสาหกรรมที่กำลังเติบโต เช่น Cloud Computing อาจให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าในระยะยาว

Top 10 Holdings กองทุนหลัก

*หมายเหตุ: ข้อมูล ณ วันที่ 20/02/25 สัดส่วนอาจมีการเปลี่ยนแปลง

Source: Global X Cloud Computing ETF Factsheet
As of 20/2/25

1. Snowflake (SNOW) 5.3% – ให้บริการคลาวด์สำหรับการเก็บข้อมูลและวิเคราะห์ข้อมูลแบบ Data Warehouse-as-a-Service
2. Shopify (SHOP) 5.19% – แพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซที่ช่วยให้ผู้ประกอบการสร้างและจัดการร้านค้าออนไลน์ 
3. Twilio (TWLO) 4.81% – แพลตฟอร์มการสื่อสารคลาวด์ที่ช่วยให้นักพัฒนาสามารถเพิ่มฟีเจอร์การสื่อสารเช่น SMS, โทรศัพท์, วิดีโอ ในแอปพลิเคชัน 
4. Hubspot (HUBS) 4.43% – แพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ CRM (Customer Relationship Management) สำหรับการตลาด การขาย และการบริการลูกค้า 
5. Procore (PCOR) 4.16% – ซอฟต์แวร์บริหารจัดการโครงการก่อสร้างบนคลาวด์ 
6. Dropbox (DBX) 4.05% – บริการจัดเก็บไฟล์บนคลาวด์ การแชร์ไฟล์ และการทำงานร่วมกัน 
7. Wix.com (WIX) 4.01% – แพลตฟอร์มสร้างเว็บไซต์ที่ช่วยให้ผู้ใช้สร้างเว็บไซต์โดยไม่ต้องเขียนโค้ด 
8. Qualys (QLYS) 3.84% – บริการด้านความปลอดภัยไซเบอร์และการจัดการความเสี่ยงบนคลาวด์
9. Zscaler (ZS) 3.76% – บริการรักษาความปลอดภัยคลาวด์แบบ Zero Trust ที่ช่วยปกป้องการเข้าถึงแอปพลิเคชันและข้อมูล 
10. Workday (WDAY) 3.68% – ซอฟต์แวร์คลาวด์สำหรับการจัดการทรัพยากรบุคคล (HR) และการเงิน

กองทุน TCLOUD เหมาะกับใคร?

1. ผู้ลงทุนที่ต้องการเข้าถึงการเติบโตของเทคโนโลยี AI

กองทุน TCLOUD เหมาะสำหรับผู้ที่อยากลงทุนใน AI โดยไม่ต้องเลือกหุ้นเอง เน้นการลงทุนในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี AI ซึ่งช่วยให้เข้าถึงโอกาสเติบโตของเทรนด์แห่งอนาคต เช่น Cloud Computing และ Data Infrastructure

2. ผู้ที่มองหาโอกาสเติบโตในหุ้นเทคโนโลยีที่ยังมีโอกาส

กองทุน TCLOUD เน้นการลงทุนในบริษัทที่มีโอกาสเติบโตสูง แต่ไม่รวมกับหุ้นในกลุ่ม ‘7 นางฟ้า’ หรือ Magnificent 7 ที่เริ่มมีแนวโน้มเติบโตช้าลง

3. ผู้ลงทุนที่ต้องการเพิ่มความหลากหลายให้กับพอร์ตการลงทุน

กองทุน TCLOUD เหมาะสำหรับการเสริมความหลากหลายให้กับพอร์ตการลงทุน โดยใช้เป็น Satellite Portfolio ซึ่งช่วยเปิดโอกาสให้เข้าถึงภาคเทคโนโลยี AI ที่มีแนวโน้มเติบโตสูง และกระจายความเสี่ยงจากสินทรัพย์หลักที่อาจมีการเติบโตช้าและเสี่ยงต่อความอิ่มตัว 

4. เหมาะกับการใช้เป็น Satellite Portfolio

กองทุน TCLOUD เป็นตัวเลือกที่ดีในการใช้เป็น Satellite Portfolio เนื่องจากเน้นลงทุนในหุ้นเทคโนโลยี AI ที่มีศักยภาพเติบโตสูง โดยผู้ลงทุนสามารถจับทิศทางการเติบโตของเทคโนโลยี AI โดยไม่ต้องเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพอร์ตหลัก ช่วยกระจายความเสี่ยงและเพิ่มโอกาสทำกำไรในตลาดที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

รายละเอียดอื่น ๆ

• ความเสี่ยงระดับ 7 (กองทุนรวมตามหมวดอุตสาหกรรม)
• นโยบายปันผล ไม่จ่าย
• ป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน
• ลงทุนขั้นต่ำครั้งแรก 1,000 บาท
• ลงทุนขั้นต่ำครั้งถัดไป 1,000 บาท
• ค่าธรรมเนียมขาย (Front-end Fee) 1%
• ค่าธรรมเนียมรับซื้อคืน (Back-end Fee) ปัจจุบันไม่เรียกเก็บ
• ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) 1.0700% ต่อปี
• รวมค่าใช้จ่ายทั้งหมด 1.2920% ต่อปี
• ข้อมูลจากหนังสือชี้ชวนส่วนสรุปข้อมูลสำคัญ ณ วันที่ 31/01/2025

ศึกษารายละเอียดของกองทุนเพิ่มเติมได้ที่ Finnomena Funds

สรุปจุดเด่นกองทุน

กองทุน TCLOUD ลงทุนในกลุ่มธุรกิจที่ได้รับประโยชน์จากการเติบโตของ AI โดยเฉพาะในด้าน Cloud Computing ซึ่งมีการเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยเน้นลงทุนในบริษัทที่มีศักยภาพในการขยายตัวสูง แต่ยังไม่เป็นที่รู้จักเท่าบริษัทขนาดใหญ่ ทำให้สามารถค้นพบโอกาสที่ยังไม่ถูกค้นพบจากการลงทุนในบริษัทที่อยู่ในโซน Mid Growth สามารถช่วยกระจายความเสี่ยงในพอร์ต และเข้าถึงเทรนด์การเติบโตของเทคโนโลยี AI ที่มีแนวโน้มสูงในอนาคต

ดูรายละเอียดเพิ่มเติม สำหรับกองทุน TCLOUD ได้ที่: https://www.finnomena.com/fund/TCLOUD

อ้างอิง: Morningstar Thailand, Global X Cloud Computing ETF Fact Sheet, Global X ETFs, TCLOUD Fund Fact Sheet

คำเตือน: การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนต้องทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | การลงทุนในกองทุนรวมไม่ใช่การฝากเงิน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | กองทุนอาจลงทุนกระจุกตัวในอุตสาหกรรมและประเทศที่ลงทุน จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FinnomenaPort” | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299