ปรับพอร์ตประจำเดือน มีนาคม 2025: ลมเปลี่ยนทิศ ฟ้าหลังฝนของหุ้นยุโรป กับพายุลูกใหม่ที่สหรัฐ

Executive Summary

• Take Profit กองทุนทองคำ KT-GOLDUH-A หลังราคาทองคำขึ้นทำ All-Time High และเผชิญแรงขายระยะสั้น
• สะสมกองทุน ONE-EUROEQ รับโอกาสฟื้นตัวของเศรษฐกิจยุโรป หลังผ่านจุดต่ำสุดและได้แรงหนุนจาก ECB

ภาพรวมคำแนะนำ

• พอร์ต GAR:
  • ลดสัดส่วน KT-GOLDUH-A 10%
  • เพิ่มสัดส่วน ONE-EUROEQ 10%

ทองคำอาจเผชิญแรงขายระยะสั้น หลังทำ All-Time High

จาก คำแนะนำปรับพอร์ตเดือนกรกฏาคม 2024: ขายหุ้นยุโรป ซื้อทองคำ พร้อมปรับสัดส่วนตราสารหนี้ ราคาทองคำในสกุลเงินบาท (XAU/THB) ปรับตัวขึ้นมากกว่า 10.5% ส่งผลให้ผลตอบแทน NAV ของกองทุน KT-GOLDUH-A ระหว่างวันที่ 18 กรกฎาคม 2567 – 3 มีนาคม 2568 เพิ่มขึ้นประมาณ 10.4%

แม้ว่าทองคำยังมีแนวโน้มที่น่าสนใจในระยะยาว จากแรงซื้อของธนาคารกลางและ ETFs แต่ Finnomena Fund มองว่าการย่อตัวของราคาทองคำเกิดจากแรงขายทำกำไรระยะสั้นหลังราคาขึ้นไปทดสอบ All-Time High ดังนั้น จึงแนะนำ Take Profit ในระยะสั้นเพื่อลดความเสี่ยงจากแรงขายที่อาจเพิ่มขึ้น

เศรษฐกิจยุโรปผ่านจุดต่ำสุดและอยู่บนเส้นทางการฟื้นตัว

Source: Finnomena Funds, Bloomberg as of 03/03/2025

เราได้ปรับมุมมองต่อตลาดหุ้นยุโรปจาก Slightly Underweight เป็น Slightly Overweight โดยเรามองว่าเศรษฐกิจยุโรปได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และกำลังอยู่ในช่วงฟื้นตัว ปัจจัยกดดันสำคัญ ไม่ว่าจะเป็นสงครามรัสเซีย-ยูเครน ภาวะเงินเฟ้อ และนโยบายภาษีของทรัมป์ ได้ถูกสะท้อนอยู่ในตัวเลขเศรษฐกิจและดัชนีตลาดแล้ว 

Source: Finnomena Funds, Bloomberg as of 03/03/2025

ในระยะข้างหน้า ยุโรปมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องจากการปฏิรูปกฎระเบียบด้านการกู้ยืม (debt break) ของเยอรมนี ประกอบกับการที่หลายประเทศกลับมามีงบดุลที่แข็งแกร่งมากขึ้น อีกทั้งยังได้รับแรงสนับสนุนจากนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายของ ECB ซึ่งจะช่วยหนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโดยรวม

Finnomena Funds จึงมีคำแนะนำเพิ่มสัดส่วนหุ้นยุโรป ผ่านกองทุน ONE-EUROEQ ในพอร์ต GAR

รายละเอียดกองทุนที่แนะนำ

ONE-EUROEQ

• กองทุนที่มีนโยบายลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุน Eleva European Selection Fund Class I (EUR) acc (กองทุนหลัก) โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน
• กองทุนหลักมีกลยุทธ์การลงทุนเพื่อมุ่งหวังให้ผลประกอบการสูงกว่าดัชนีชี้วัด (active management) ส่วนกองทุนนี้ มุ่งหวังให้ผลประกอบการเคลื่อนไหวตามกองทุนหลัก (passive management)
• FX Hedging : 88.12%

Source: one-asset.com as of 03/03/2025

จัดทำโดยบลป. เดฟินิท สำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FINNOMENAPORT | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299