Finnomena Funds แนะนำขายทำกำไรทั้งหมดในกองทุนหุ้นยุโรป ONE-EUROEQ สำหรับผู้ที่ลงทุนตามคำแนะนำ MEVT Call เมื่อวันที่ 11 มีนาคม 2024
Executive Summary
- Macroeconomics: ตลาดตอบรับปัจจัยเชิงบวกกับเศรษฐกิจไปมากแล้ว
- Earnings: อัตราการเติบโตกลับสู่จุดปกติ พร้อมการปรับประมาณการกำไรเริ่มทรงตัว
- Valuation: Absolute PE Valuation กลับมาอยู่ที่ค่าเฉลี่ย
- Technical: จากสถิติที่ผ่านมา ตลาดมีโอกาส Sideway หลัง ECB ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย
- คำแนะนำ: Take Profit ONE-EUROEQ ปรับตัวขึ้นได้ประมาณ 5.28% (ผลตอบแทนคำนวณจาก NAV วันที่ 11 มีนาคม 2567 ถึง 12 กรกฎาคม 2567 )
Macroeconomics
Source: Finnomena Funds, Bloomberg as of 15/07/2024
ตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการของยุโรปอยู่ในโซนขยายตัว แต่หดตัวในส่วนของภาคการผลิต อย่างไรก็ดี เราเริ่มเห็นอัตราการเปลี่ยนแปลงที่ลดลงเมื่อเทียบกับเดือนที่ผ่านมา
Source: Finnomena Funds, Macrobond as of 15/07/2024
ตัวเลขเงินเฟ้อ Core HICP ในยุโรปทรงตัวอยูที่ระดับ ±2% YoY ใน 2-3 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งอยู่ในกรอบเป้าหมาย 2% ตามที่ธนาคารกลางยุโรปต้องการแล้ว Finnomena Funds เชื่อว่าปัจจัยดังกล่าวทำให้ตลาดซึมซับข่าวดีที่มาจากเงินเฟ้อไปเต็มที่แล้ว
Source: Finnomena Funds, Macrobond as of 15/07/2024
ภาพเงินเฟ้อที่คลี่คลายทำให้ ECB เริ่มทำการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายไปแล้วในการประชุมเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา และมีแนวโน้มที่จะใช้นโยบายการเงินเชิงผ่อนคลายมากขึ้นในครึ่งปีหลัง โดย Finnomena Funds มองว่าตลาดปรับตัวขึ้นไปตอบรับความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่กำลังจะเกิดขึ้นแล้ว ทำให้ตลาดจะเคลื่อนไหวตาม Valuation และ Earnings มากขึ้นในครึ่งปีหลัง
Earnings
Source: Finnomena Funds, Bloomberg as of 15/07/2024
โดยในส่วนของอัตราการเติบโต บริษัทจดทะเบียนในยุโรปมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยที่ 5% (ค่าเฉลี่ยของคาดการณ์การเติบโตในปี 2024 และ 2025) และยังไม่มีการปรับประมาณการกำไรเพิ่มหรือลดลงอย่างมีนัยใน 1 เดือนที่ผ่านมา
Valuation
Source: Finnomena Funds, Bloomberg as of 15/07/2024
ในขณะที่ฝั่ง Absolute PE Valuation เมื่อเทียบตัวเองเฉลี่ย 10 ปีย้อนหลังอยู่ที่ 13.9 เท่า ซึ่งเป็นระดับค่าเฉลี่ย สะท้อนว่า Valuation ยุโรปปัจจุบันกำลังเทรดที่ Fair Value
Technical
Source: Finnomena Funds, Macrobond as of 10/06/2024
โดยจากสถิติที่ผ่านมาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ ECB มักมาพร้อมกับตลาดที่ Sideways โดยในค่าเฉลี่ย ตลาดจะปรับตัวลดลง 7% และไม่ได้ตอบรับเชิงบวกต่อนโยบายการลดดอกเบี้ย
คำแนะนำการลงทุน
สำหรับนักลงทุนที่ซื้อสะสมหุ้นยุโรปตามคำแนะนำ MEVT Call: หุ้นยุโรปกลับมาแล้ว เศรษฐกิจโตต่อ Valuation ไม่แพง Finnomena Funds แนะนำให้ขายทำกำไรใน ONE-EUROEQ ทั้งหมด
โดยหากคำนวณผลตอบแทนอ้างอิงดัชนี STOXX 600 วันที่ 11 มีนาคม 2567 (วันที่ออกคำแนะนำ) ถึงวันที่ 15 กรกฎาคม 2567 ดัชนี STOXX 600 สามารถปรับตัวขึ้นได้กว่า 4.5% ในฝั่งของกองทุน ONE-EUROEQ ปรับตัวขึ้นได้ประมาณ 5.28% (ผลตอบแทนคำนวณจาก NAV วันที่ 11 มีนาคม 2567 ถึง 12 กรกฎาคม 2567 ) และกองทุน Index Fund – STOXX 50 ปรับตัวขึ้นได้ประมาณ 4.01% (ผลตอบแทนคำนวณจาก NAV วันที่ 11 มีนาคม 2567 ถึง 12 กรกฎาคม 2567 )
Source: Finnomena Funds, Morningstar as of 12/07/2024
ONE-EUROEQ
กองทุนมีนโยบายลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุน Eleva European Selection Fund Class I (EUR) acc (กองทุนหลัก) โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน โดยกองทุนหลักมีนโยบายลงทุนในบริษัทที่พิจารณาแล้วเห็นว่ามีแนวโน้มการเติบโตในระดับที่น่าสนใจในช่วงระยะเวลา 3 ถึง 5 ปี โดยการเติบโตดังกล่าวไม่สะท้อนในราคาซื้อขายหุ้นของบริษัทนั้น
กองทุน ONE-EUROEQ เป็นกองทุนความเสี่ยงสูงระดับ 6 ปัจจุบันป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน (Fx Hedge ratio) ที่ 87.64% มีดัชนีชี้วัดเป็นดัชนี FTSE Developed Europe Net Total Return Index EUR
Source: one-asset.com as of 31/05/2024
สามารถศึกษารายละเอียดของกองทุนเพิ่มเติมได้ที่ https://www.finnomena.com/fund/
จัดทำโดยบลป. เดฟินิท สำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)
คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299
