กองทุนรวมตราสารหนี้กับการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย
UOBAM เชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) น่าจะลดดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งในเดือนกันยายนปีนี้ (จากเดิมในช่วงต้นปี ตลาดคาดว่าจะลด 4-6 ครั้ง) และน่าจะทยอยลดอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้น เนื่องจากทำให้ต้นทุนทางการเงินต่ำลง และอาจมีแรงกดดันตราสารหนี้ในระยะสั้นได้บ้าง
อย่างไรก็ดี การลงทุนในตราสารหนี้ยังถือว่าน่าสนใจ และยังสามารถสร้างผลตอบแทนได้ดี เนื่องจากเป็นการล็อกดอกเบี้ยในระดับสูง แม้ว่าจะมีการลดดอกเบี้ย แต่ดอกเบี้ยโดยรวมก็ถือว่าสูงกว่าในอดีตมาก
ทำไมปัจจุบันถึงเหมาะกับการลงทุนในตราสารหนี้
UOBAM มองว่าดอกเบี้ยที่สูง ทำให้ผลตอบแทนตราสารหนี้อยู่ในระดับสูง และแม้ว่า Fed จะเริ่มทยอยลดดอกเบี้ย ดอกเบี้ยก็น่าจะคงอยู่ในระดับสูงอีกสักระยะหนึ่ง (higher for longer) และการลงทุนในตราสารหนี้ก็ถือเป็นการกระจายความเสี่ยง และลดความเสี่ยงในภาพรวมของพอร์ตโฟลิโอลง หากเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในระยะถัดไป โดยเฉพาะการลงทุนในตราสารหนี้ต่างประเทศ ที่จะได้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง ภายใต้ความเสี่ยงที่เหมาะสม
Source: เอกสารนำเสนอกองทุน UGISFX โดย UOBAM as of May 2024
UGIS มีจุดเด่นอย่างไร ทำไมนักลงทุนถึงรัก
UGIS ลงทุนในกองทุนหลัก PIMCO Income Fund (Class I) เน้นการให้ผลตอบแทนสม่ำเสมอ กระจายการลงทุนในตราสารหนี้ที่มีคุณภาพทั่วโลก ทั้งในตลาดรอง และนอกตลาด เช่น ตราสารหนี้ที่มีสินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นหลักประกัน (MBS) และตราสารหนี้ในกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่
สร้างสมดุลระหว่างโอกาสการสร้างผลตอบแทนในระดับสูงกับโอกาสการรักษาเงินลงทุน และมีการปรับอายุเฉลี่ยของสินทรัพย์ในกองทุนอย่างสม่ำเสมอตามสถานการณ์ในตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป
โดยปัจจุบันเน้นไปที่ตราสารหนี้ที่มีอายุปานกลาง เพื่อจัดการความเสี่ยงโดยรวมอย่างมีประสิทธิภาพ เช่น ในช่วงเดือนพฤษภาคม 2024 เมื่อผู้จัดการกองทุนเห็นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในระยะถัดไป จึงเพิ่มสัดส่วนการลงทุนใน MBS ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่ามากขึ้น
จุดเด่นที่ทำให้ กองทุนสร้างผลตอบแทนได้ดี ภายใต้การบริหารความเสี่ยงเพื่อรักษาเงินลงทุน เกิดจากปัจจัย 4 อย่าง คือ
- กลยุทธ์การลงทุนเพื่อสร้างสมดุล
- ความยืดหยุ่นในการบริหาร และการจัดสรรสินทรัพย์ในตลาดตราสารหนี้ทั่วโลก
- ความเชี่ยวชาญของผู้จัดการกองทุนยาวนานกว่า 20 ปี
- ความรู้ความชำนาญในตลาดตราสารหนี้ของ PIMCO
Source : เอกสารนำเสนอกองทุน UGISFX โดย UOBAM as of May 2024
Source : เอกสารนำเสนอกองทุน UGISFX โดย UOBAM as of May 2024
ทั้งนี้ กองทุน UGIS มีให้เลือกหลายกอง ประกอบด้วย UGIS, UGISRMF, UGIS-SSF และ UGISFX ซึ่งนักลงทุนสามารถเลือกได้ตามความเสี่ยงและสิทธิประโยชน์ที่ต้องการ เช่น UGISRMF และ UGIS-SSF จะเป็นกองทุนที่ได้สิทธิประโยชน์ด้าน RMF และ SSF ตามลำดับ
ในขณะที่ UGISFX ซึ่งเป็นกองทุนใหม่ เป็นกองทุนที่ผู้จัดการกองทุนสามารถใช้ดุลยพินิจในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX Hedging) หรือไม่ก็ได้ (ปัจจุบันไม่ได้ป้องกันความเสี่ยง) ในทางกลับกัน UGIS เป็นกองทุนที่ผู้จัดการกองทุนจะมีการใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนไม่น้อยกว่าร้อยละ 90 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน
Source : เอกสารนำเสนอกองทุน UGISFX โดย UOBAM as of May 2024
เลือกกองทุน UGIS แบบไหนดี
กองทุน UGIS จะมีการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนไม่น้อยกว่าร้อยละ 90 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน แต่กองทุน UGISFX จะมีการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน ซึ่งในบางระยะอาจไม่มีการป้องกันความเสี่ยงเลยก็ได้ หากผู้จัดการกองทุนเห็นว่าเหมาะสม (ปัจจุบันไม่ได้ป้องกันความเสี่ยง) ทั้งนี้ การสับเปลี่ยนกองทุนจาก UGIS ไปกองทุน UGISFX หรือจากกองทุน UGISFX กลับมากองทุน UGIS ไม่มีค่าธรรมเนียมการสับเปลี่ยนกองทุน
ทั้งนี้ นักลงทุนต้องพิจารณาความเสี่ยงที่ตนรับได้ในการเลือกประเภทของกองทุน UGIS โดยหากแนวโน้มค่าเงินบาทอ่อนค่าลง นักลงทุนจะสร้างผลตอบแทนจากกองทุน UGISFX ได้มากกว่า เหมาะสมกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนได้มากกว่า หรือนักลงทุนสไตล์ active
นอกจากนี้ การลงทุนในกองทุน Unhedged ยังช่วยนักลงทุนอีกหนึ่งต่อ จากการประหยัดค่าใช้จ่ายในการป้องกันค่าเงินอีกด้วย จึงเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนส่วนเพิ่มให้กับนักลงทุน
จังหวะที่ควรลงทุนในกองทุน UGIS
นักลงทุนสามารถทยอยลงทุนในกองทุน UGIS ได้เลย เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง และหากมีการปรับลดลง UOBAM คาดว่าไม่เกิน 1% ซึ่งสุดท้ายแล้วก็ถือว่ายังอยู่ในระดับสูง ทำให้กองทุนตราสารหนี้น่าจะสร้างผลตอบแทนได้ดี ทั้งนี้ เนื่องจากกองทุน UGIS มีรูปแบบที่ได้ประโยชน์ทางภาษีด้วย หากนักลงทุนต้องการได้ผลประโยชน์ทางภาษี สามารถเพิ่มน้ำหนักได้ตามภาระภาษีที่ต้องการลดหย่อน
ทั้งนี้ ทาง UOBAM จะมีการนำเสนอกองทุน UGISFX-SSF เพิ่มขึ้นมาอีกกองหนึ่ง เพื่อเป็นอีกทางเลือกให้นักลงทุนที่ต้องการใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษี
คำเตือน
ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | การลงทุนในกองทุนรวมที่ลงทุนในต่างประเทศมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งอาจทำให้ได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรก | กองทุน UGIS-N และ UGIS-A มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนไม่น้อยกว่าร้อยละ 90 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน | กองทุน UGISFX-N อาจพิจารณาลงทุนใน Derivatives เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารการลงทุน ซึ่งรวมถึงการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX Hedging) หรือไม่ก็ได้ โดยขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน | ผลการดำเนินงานในอดีตและผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FINNOMENAPORT | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299
