วันนี้ (11 กรกฎาคม 2024) ดัชนีหุ้นฮ่องกง Hang Seng (HSI) และดัชนี HSCEI หรือหุ้นจีน H-Share ปรับตัวขึ้นราว 2% หลังคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีน (CSRC) ออกมาตรการเชิงรุก เพื่อควบคุม Short-Selling และกลยุทธ์การเทรดหุ้นโดยใช้การวิเคราะห์เชิงปริมาณ (Quantitative Trading Strategy) โดยได้อนุมัติการเพิ่มข้อกำหนดการวางเงินประกัน (Margin Requirements) สำหรับ Short-Selling และจะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 22 กรกฎาคม 2024 จากปัจจัยดังกล่าวจะทำให้ Hedge Fund และนักลงทุนมีต้นทุนการ Short-Selling ที่แพงขึ้น
นอกจากนี้จีนจะมีการจัดประชุมใหญ่ของคณะกรรมการกลางพรรคคอมมิวนิสต์ครั้งที่ 3 (Third Plenum) ในวันที่ 15 กรกฎาคม 2024 การประชุมนี้มีความสำคัญอย่างมากในเชิงเศรษฐกิจ จึงต้องติดตามอย่างใกล้ชิดว่าจะมีการส่งสัญญาณ หรือประกาศนโยบายใหม่ ๆ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจจีนในทิศทางใด
Finnomena Funds มองว่าความเชื่อมั่นต่อตลาดหุ้นจีนและตลาดหุ้นฮ่องกงจะเริ่มดีขึ้นจากข้อมูลเชิงบวกที่ประกาศออกมา และมาตรการกระตุ้นที่เริ่มมีผล นอกจากนี้รัฐบาลจีนมีความพยายามออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญในช่วงที่ผ่านมา โดยเฉพาะภาคอสังหาฯ ประกอบกับเมื่อพิจารณาถึงระดับ valuation ของดัชนี CSI 300 ที่มี 12-m forward PE ที่ 11.2 เท่า หรือ -1.2 S.D. ขณะที่ดัชนี Hang Seng มี 12-m forward PE ที่ 8.3 เท่า หรือ -2 S.D. เมื่อเทียบค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปี เรายังแนะนำทยอยสะสมในกองทุน MEGA10CHINA-A และ B-CHINE-E
จัดทำโดยบลป. เดฟินิทสำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)
