ตลาดหุ้นญี่ปุ่นเคลื่อนไหวในรูปแบบ sideway down ก่อนจะปรับตัวขึ้นหลังนายกรัฐมนตรีโยชิฮิเดะ ซูกะ ประกาศลงจากตำแหน่งและไม่สมัครชิงหัวหน้าพรรค LDP สร้างความน่าสนใจต่อตลาดหุ้นญี่ปุ่นอีกครั้ง
เหตุผลและความน่าสนใจของตลาดหุ้นญี่ปุ่นในการเข้าทยอยสะสมช่วงนี้ มีดังนี้
1. นายทาโร โคโนะ รัฐมนตรีกำกับดูแลการฉีดวัคซีนต้านโควิดเพื่อประชาชน คว้าคะแนนนิยมสูงสุดในการสำรวจความคิดเห็นของชาวญี่ปุ่นล่าสุด ว่าพวกเขาเห็นใครสมควรเป็นนายกรัฐมนตรีคนต่อไป โดยเมื่อวันที่ 10 ก.ย.ที่ผ่านมา นายโคโนะ ได้แถลงข่าวในฐานะผู้เข้าชิงตำแหน่งหัวหน้าพรรค LDP อย่างเป็นทางการ โดยเปิดเผยว่า เขาจะพยายามผลักดันการเปิดใช้งานโรงไฟฟ้าพลังงานนิวเคลียร์อีกครั้ง เพื่อบรรลุเป้าหมายลดการปล่อยคาร์บอนไดออกไซด์ให้เป็นศูนย์ภายในปี 2050 สะท้อนให้เห็นว่า หากเขาขึ้นมาดำรงตำแหน่ง มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ และแผนการลงทุนขนาดใหญ่ จะเกิดขึ้นได้ในอนาคต
รูปที่ 1 ผลสำรวจคะแนนนิยมของผู้สมัตรชิงตำแหน่งนายกรัฐมนตรีญี่ปุ่นปัจจุบัน | Source : Surveys of Local Media As of 13/9/2021
2. ชาวญี่ปุ่นมากกว่า 50% หรือกว่า 63 ล้านคน ได้รับวัคซีน COVID-19 ครบ 2 เข็มแล้ว ซึ่งนับว่าเป็นอัตราการฉีดวัคซีนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยสำนักข่าว Reuters เปิดเผยข้อมูลว่า ล่าสุด ญี่ปุ่นสามารถฉีดวัคซีนให้ประชาชนได้เฉลี่ยสูงถึงวันละ 1.2 ล้านโด๊ส หากอัตราการฉีดนี้ไม่ลดลง จะทำให้ญี่ปุ่น เข้าสู่ภาวะภูมิคุ้มกันหมู่ ได้ภายในเวลาไม่เกิน 3 เดือนข้างหน้าทันที ขณะที่ผู้ติดเชื้อรายใหม่เมื่อวานนี้อยู่ที่ 7,205 ราย ซึ่งลดลงต่ำกว่าระดับ 8,000 รายเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 27 ก.ค. ต่ำกว่าจำนวนผู้ติดเชื้อที่เคยไปแตะจุดสูงสุดถึง 40% แล้ว
รูปที่ 2 จำนวนชาวญี่ปุ่นที่ได้รับวัคซีนต้าน COVID-19 ครบ 2 เข็ม| Source : Reuters As of 13/9/2021
3. ข้อมูลจาก Bloomberg Consensus ล่าสุด มีการปรับประมาณการ GDP Growth ปี 2022 ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นจากเดิน 2.5% ขึ้นมาที่ 2.6% หลังจากที่มีการลดประมาณการในช่วงต้นเดือน ก.ค. ในช่วงแรกของการระบาดระลอกใหม่ก่อนจะจัดงานโอลิมปิก 2020 สะท้อนว่า นักเศรษฐศาตร์มีมุมมองที่ดีขึ้นต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นในอนาคต
รูปที่ 3 คาดการณ์ GDP ญี่ปุ่นปี 2021 และ 2022| Source : FINNOMENA,Bloomberg As of 13/9/2021
4. นับตั้งแต่ต้นปี นักวิเคราะห์ มีการปรับ EPS Revision หรือ คาดการณ์กำไรสุทธิของบริษัทจดทะเบียนในญี่ปุ่นมาอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ต้นปี 2021 และยังคงปรับเพิ่มประมาณการแม้ในช่วงเดือน ส.ค. – ก.ย. ที่การระบาดยังคงอยู่ และในการประกาศภาวะฉุกเฉินในหลายพื้นที่
รูปที่ 4 การปรับคาดการณ์ EPS ของแต่ละ Sector ใน TOPIX Index| Source : FINNOMENA, Bloomberg As of 13/9/2021
5. หาไม่ง่าย ที่จะมีดัชนีตลาดหุ้นใดในโลกเมื่อเปรียบเทียบกับ S&P 500 แล้ว นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มประมาณการ EPS มากกว่าบริษัทใน S&P 500 มาอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ต้นปี 2021 และหนึ่งในนั้นที่ทำได้คือ TOPIX ของญี่ปุ่น ซึ่งล่าสุด ราคาเริ่มสะท้อนความสามารถในการกำไรของหุ้นญี่ปุ่นแล้ว โดยมีปัจจัยกระตุ้น คือ การลาออกของคุณโยชิฮิเดะ ซูงะ และประกาศว่าจะไม่ลงเลือกตั้งหัวหน้าพรรค LDP เพื่อเปิดทางให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในเชิงนโยบาย และรักษาฐานเสียงของพรรค LDP
รูปที่ 5 Relative Price & EPS To S&P 500 Index | Source : FINNOMENA, Bloomberg As of 13/9/2021
6. ในแง่สัญญาณทางเทคนิค ดัชนี TOPIX ขึ้นมาทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 30 ปี เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ใน Weekly Chart เราพบ Buy Signal เกิดขึ้นจากราคาปิดของสัปดาห์ก่อน
รูปที่ 6 TOPIX Index Chart TF Week | Source : Trading View As of 13/9/2021
7. ซึ่งการ Break High พร้อม Buy Signal เกิดขึ้นมาแล้ว 6 ครั้งนับตั้งแต่ปี 2005 มี Upside Gain เฉลี่ย 27.1% ในระยะเฉลี่ย 8 เดือน ถึง 14 เดือน
รูปที่ 7 TOPIX Index Chart TF Week | Source : TradingView As of 13/9/2021
จุดที่ต้องรู้ก่อนลงทุนตามคำแนะนำคือ ดัชนี TOPIX ระยะสั้น ปรับตัวขึ้นมาแล้ว 7% ใน 2 สัปดาห์ แปลว่า การปรับฐานระยะสั้น เพื่อลงมาทดสอบแนวรับ มีโอกาสเกิดขึ้น นั่นจึงเป็นสาเหตุที่เราเรียก Call นี้ว่า Long Term Tactical Call
คำแนะนำ ทยอยสะสมในสัดส่วน 5-10% สำหรับนักลงทุนที่ต้องการมี Exposure ในตลาดหุ้นญี่ปุ่น โดยเราแนะนำกองทุน KF-HJAPAND ซึ่งมีนโยบายลงทุนใน Master Fund ชื่อ JPMorgan Japan Fund ที่มีนโยบายลงทุนแบบ Conviction เปิดกว้างลงทุนได้ทั้งหุ้นขนาดใหญ่และขนาดเล็ก ในอดีตที่ผ่านมา ผลตอบแทนระยะยาวชนะ Benchmark อย่าง TOPIX
หมายเหตุ กองทุน KF-HJAPAND จะมีการป้องกันความเสี่ยงค่าเงิน 100%
รูปที่ 8 Relative Performance JPMorgan Japan (Yen) Fund to TOPIX Index | Source : Bloomberg As of 13/9/2021
FINNOMENA Investment Team
คำเตือน
ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลสำคัญของกองทุนโดยเฉพาะนโยบายกองทุน ความเสี่ยง และผลการดำเนินงานของกองทุน โดยสามารถขอข้อมูลจากผู้แนะนำก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัว ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT”
