ตลาดหุ้นทั่วโลกจับตามองการรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ของ Nvidia (NVDA) ยักษ์ใหญ่ด้านชิปปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่จะมีขึ้นในวันพุธที่ 20 พฤศจิกายนนี้ หลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการ โดยนักวิเคราะห์คาดว่าบริษัทจะสร้างการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) ในไตรมาสนี้ได้สูงถึง 25%

ตั้งแต่ต้นปี 2023 หุ้นของ Nvidia ทะยานสูงขึ้นเกือบ 10 เท่า สะท้อนถึงความต้องการชิป AI ที่ขยายตัวแบบก้าวกระโดด ทำให้ Nvidia กลายเป็นหนึ่งในบริษัทที่มีมูลค่าสูงสุดในตลาดหุ้น โดยกำลังวิ่งคู่คี่กับ Apple (AAPL) เพื่อชิงตำแหน่งบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก

Nvidia จะเซอร์ไพรส์ตลาดได้ไหม?

Nvidia ผลงานดีเกินคาด | Source: City Index, Bloomberg as of 19/11/24

Nvidia สามารถสร้างผลงานเหนือความคาดหมายของนักวิเคราะห์มาแล้ว 7 ใน 8 ไตรมาสล่าสุด โดยทำกำไรสูงกว่าคาดเฉลี่ยถึง 15% และสร้างรายได้สูงกว่าคาดทุกไตรมาสด้วยค่าเฉลี่ย 8% ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นเฉลี่ยกว่า 9% หลังประกาศงบทุกครั้ง

ครั้งนี้ตลาดคาดว่าราคาหุ้น Nvidia อาจผันผวนถึง 9% หลังประกาศงบ สะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังและความตื่นเต้นของนักลงทุนที่เชื่อมั่นว่า Nvidia ยังมีศักยภาพในการสร้างมูลค่าในระดับที่สูง แม้จะเป็นบริษัทที่มี Market Cap สูงกว่า 3.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 117 ล้านล้านบาท) ก็ตาม

อีกจุดสำคัญที่น่าสนใจคือคำแถลงของ Jensen Huang CEO ของ Nvidia ซึ่งนักลงทุนต่างรอการอัปเดตเกี่ยวกับความคืบหน้าในการเปิดตัว GPU รุ่น Blackwell และแผนพัฒนาเทคโนโลยีใหม่ ๆ ที่จะเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตของ Nvidia ต่อไป

ความท้าทายของ Nvidia

รายได้ Nvidia เกินคาด แต่ Margins กลับลดลง | Source: Reuters, LSEG Data as of 19/11/24

อย่างไรก็ตาม Nvidia ยังต้องเผชิญกับความท้าทายด้านอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ซึ่งคาดว่าในไตรมาสนี้จะลดลงมาอยู่ที่ 75% และอาจลดลงต่อไปถึง 73% ในไตรมาสถัดไป 

แม้ว่าเป็นอัตรากำไรขั้นต้นดังกล่าวจะถือว่าเป็นอัตราที่สูงเมื่อเทียบกับอุตสาหกรรม แต่ตลาดยังคงกังวลถึงแนวโน้มที่ลดลงอย่างต่อเนื่องนี้ ทำให้ Nvidia จำเป็นต้องแสดงความสามารถในการรักษาอัตรากำไรหรือเพิ่มยอดขายเพื่อชดเชย Margin ที่ลดลง

นอกจากนั้น Nvidia ยังเผชิญความเสี่ยงจากกฎระเบียบและการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจบีบให้บริษัทต้องปรับกลยุทธ์การตั้งราคาของผลิตภัณฑ์ การแข่งขันและข้อกำหนดที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วนี้อาจส่งผลต่อการเติบโตของรายได้

ลุ้นชิป Blackwell หนุนเติบโต

Nvidia ยังคงมีโอกาสในการเติบโตอีกมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสามารถแก้ไขปัญหาซัพพลายของชิป Blackwell ให้คลี่คลายลงได้ในอนาคต ซึ่งชิป Blackwell จะช่วยส่งเสริมให้รายได้จากการขายกลับมาเติบโตได้อีกครั้ง 

ปัจจัยที่ควรจับตามองเพิ่มเติมคือดัชนี Nasdaq 100 และ S&P 500 ซึ่งตอบสนองต่อผลประกอบการของ Nvidia อย่างชัดเจน เนื่องจากในปีที่ผ่านมาบริษัทนี้เป็นตัวขับเคลื่อนรายได้ใน S&P 500 มากกว่า 20% และยังเป็นหนึ่งในปัจจัยที่กระตุ้นการเติบโตของตลาดผ่านความนิยม AI

สำหรับผลประกอบการในไตรมาสนี้ BofA Global Research คาดว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) ของ Nvidia จะพุ่งขึ้นถึง 25% แสดงถึงการเติบโตที่มั่นคง อย่างไรก็ตาม มีรายงานถึงปัญหาที่ชิป AI ของ Nvidia มีความร้อนสูงขณะใช้งาน ซึ่งอาจเป็นข้อจำกัดในการขยายตัวของบริษัทในระยะสั้น

กองทุนหุ้นเซมิคอนดักเตอร์แนะนำโดย Finnomena Funds

Finnomena Funds แนะนำกองทุน SCBSEMI(A) กองทุนหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ ที่คัดมาเฉพาะผู้นำในอุตสาหกรรมจำนวน 25 บริษัท โดยโฟกัสที่ธุรกิจตั้งแต่ต้นน้ำยันปลายน้ำ ตามคำแนะนำ Mr.Messenger Call

SCBSEMI(A) เป็นกองทุนหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ ที่มีกลยุทธ์การลงทุนแบบกระจุกตัว ทำให้เมื่อตลาดหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ปรับตัวดีขึ้น กองทุนนี้จะมีโอกาสสร้างผลตอบแทนสูงกว่ากองทุนหุ้นเซมิคอนดักเตอร์อื่น ๆ โดยปัจจุบัน SCBSEMI(A) มีสัดส่วนการถือหุ้น NVDA ประมาณ12.22% (ข้อมูล ณ วันที่ 19/11/24)

อ้างอิง: Reuters, City Index, Financial Times

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299