Bloomberg รายงานว่า Fund House ระดับโลกหลายแห่ง เช่น PIMCO, BlackRock รวมถึงราชาพันธบัตรอย่าง Bill Gross เริ่มมีมุมมองตรงกันว่าจะเข้าเก็งกำไรในตราสารหนี้ระยะสั้น (อายุต่ำกว่า 5 ปี) หลังมีแนวโน้มที่ Fed จะปรับลดดอกเบี้ยนโยบายใกล้เข้ามาทุกทีแล้ว

เราเรียกกลยุทธ์นี้ว่า Bond Steepener ซึ่ง Fund Manager จะเข้าซื้อตราสารอายุสั้น เพราะเป็นกลุ่มที่อ่อนไหวต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยมากกว่า เพื่อคาดหวังผลกำไรจากส่วนต่างผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นระหว่างตราสารระยะสั้นกับระยะยาว

ปัจจุบันเส้นอัตราผลตอบแทนตราสารหนี้ เคลื่อนไหวในรูปแบบ Inverted Yield Curve แต่หาก Fed มีการลดดอกเบี้ย จะส่งผลให้ Yield ของตราสารหนี้ระยะสั้นลดลงมาก และทำให้เส้นผลตอบแทนมีความชันขึ้น (steepened) กลับมาเป็นปกติอีกครั้ง

ทั้งนี้ ในแง่ของการลงทุนผ่านกองทุนรวมตราสารหนี้ Finnomena Funds แนะนำเลือกกองทุนตราสารหนี้โลกที่มี Duration ไม่ยาวจนเกินไป และมีความยืดหยุ่นตามสภาวะตลาด ผ่านกองทุน UGIS-N (ป้องกันความเสี่ยงค่าเงิน) และ KFSINCFX-A (ไม่ป้องกันความเสี่ยงค่าเงิน)

ซึ่งทั้ง 2 กองทุนนั้นมีนโยบายลงทุนผ่านกองทุนหลัก PIMCO GIS Income Fund โดยมีจุดเด่นด้านการปรับพอร์ตอย่าง Dynamic ตามสภาะวะตลาดและ Yield ที่ผันผวน

Source

• https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-02-05/gross-places-derivative-bet-on-yield-curve-turning-less-inverted
• https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-03-24/burned-before-bond-markets-resume-rate-cutting-trades-worldwide

คำเตือน

การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในกรอบระยะเวลาตามวัตถุประสงค์การลงทุนที่แตกต่างกันตามคำแนะนำ | บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ |สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE