Highlight

• Definit Global Select คืออะไร?
• ทำไม Earnings และ Momentum จึงเป็นปัจจัยที่สำคัญในการคัดเลือก DR
• ลงทุน DR หุ้นนอกผ่าน Definit Global Select ดีอย่างไร?
• ตัวอย่าง DR หุ้นนอกที่ Definit Global Select เลือกลงทุน
• ผลตอบแทนสะสมจากการ Backtest
• สนใจเปิดบัญชีลงทุน Definit Global Select คลิก

การลงทุนในหุ้นต่างประเทศไม่ใช่เรื่องยากอีกต่อไปสำหรับนักลงทุนไทย เพราะมีช่องทางต่าง ๆ ที่เปิดโอกาสให้เข้าถึงมากมาย ทั้งการลงทุนผ่านกองทุนรวม เปิดบัญชีซื้อหุ้นนอกโดยตรง รวมไปถึงการลงทุนผ่าน DR ซึ่งเป็นทางเลือกใหม่ที่ง่าย สะดวกสบายผ่านตลาดหุ้นไทย โดยไม่ต้องกังวลเรื่องภาษีเงินได้จากกำไรส่วนต่างราคาอีกด้วย เพราะ DR ได้รับสิทธิยกเว้นภาษีเหมือนหุ้นไทย

– DR คืออะไร? ทำความรู้จักประตูบานใหม่ โอกาสการลงทุน ‘หุ้นนอก’

DR จึงเป็นประตูบานใหม่ที่เชื่อมโลกการลงทุนให้ไร้พรมแดน พร้อมเปิดโอกาสสู่การลงทุนในบริษัทชั้นนำระดับโลกที่มีศักยภาพ ช่วยในการกระจายความเสี่ยงจากการลงทุนในหลาย ๆ ตลาดทั่วโลก โดย ณ ปัจจุบัน ในตลาดหลักทรัพย์ฯ มี DR ที่มีสินทรัพย์อ้างอิงกับหุ้นสามัญต่างประเทศที่สามารถเลือกลงทุนได้ทั้งหมด 38 ตัว* ประกอบด้วยหุ้นจากหลากหลายประเทศ เช่น สหภาพยุโรป จีน ญี่ปุ่น เวียดนาม สิงคโปร์ ฮ่องกง เป็นต้น

(*ข้อมูล ณ วันที่ 31/03/2025 จากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย)

และในวันนี้หากคุณก็เป็นหนึ่งในคนที่กำลังสนใจอยากลงทุนหุ้นทั่วโลก แต่ไม่รู้จะเริ่มอย่างไร ต้องการมีผู้ช่วยในการคัดเลือกหุ้นรายตัวที่มีคุณภาพ พร้อมดูแลจัดพอร์ตกระจายความเสี่ยงให้อย่างเหมาะสม ตลอดจนคอยปรับสัดส่วนการลงทุนอย่างทันท่วงที* เราอยากจะพาไปรู้จัก Definit Global Select กลยุทธ์คัดเลือกหุ้นต่างประเทศรายตัว 

*Definit Global Select เป็นบริการที่เกิดจากความร่วมมือระหว่าง บริษัทหลักทรัพย์ที่ปรึกษาการลงทุน เดฟินิท จำกัด (เลขใบอนุญาต 0105565129248) ซึ่งเป็นบริษัทในเครือฟินโนมีนา (Finnomena) ดูแลด้านโมเดลและคำแนะนำพอร์ต กับบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ดูแลด้านบัญชีหุ้นและการบริหารพอร์ต

Definit Global Select คืออะไร?

Definit Global Select (DGS) คือ กลยุทธ์การลงทุนที่พัฒนาขึ้นโดยทีมงานจากบริษัทหลักทรัพย์ที่ปรึกษาการลงทุน เดฟินิท จำกัด (Definit By Finnomena) ซึ่งเป็นกลยุทธ์ในการลงทุนหุ้นต่างประเทศด้วย Depository Receipt (DR) ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย 

DGS จะทำการคัดเลือก DR มารวมไว้ในพอร์ตโดยการพิจารณา Earnings-Momentum (EMO) Framework ซึ่งผสมผสานระหว่างการปรับเพิ่มประมาณการกำไรและโมเมนตัมของราคาหุ้น เพื่อคัดเลือกหุ้นต่างประเทศ คุณภาพสูงไม่เกิน 10 ตัว มาจัดเป็นพอร์ตการลงทุนในสัดส่วนที่เท่า ๆ กัน แบบ Equal-Weighted พร้อมทั้งมีการปรับพอร์ตให้อัตโนมัติในรูปแบบ Managed Portfolio โดย บล.หยวนต้า

ทำไม Earnings และ Momentum จึงเป็นปัจจัยที่สำคัญ

การปรับเพิ่มประมาณการกำไร (Earnings): กำไรถือเป็นปัจจัยสำคัญในการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของบริษัท โดยเฉพาะบริษัทขนาดใหญ่ที่มีความมั่นคงในการดำเนินธุรกิจแล้ว อย่างไรก็ตาม  การประกาศผลประกอบการของบริษัทโดยส่วนใหญ่จะประกาศเป็นรายไตรมาส และมีความช้า (lag) ในการประกาศ เช่น การประกาศผลประกอบการประจำปีปฏิทิน 2024 ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ส่วนใหญ่มักเกิดขึ้นในไตรมาสแรกของปี 2025 เนื่องจากความช้าในการประกาศตัวเลข ทำให้ราคาหุ้นมักปรับตัวขึ้นหรือลงก่อนที่ตลาดจะทราบถึงตัวเลขที่แท้จริงของผลการดำเนินงานของบริษัท

Definit จึงเลือกใช้ค่ากลางของการปรับประมาณการกำไรจากนักวิเคราะห์หลาย ๆ แห่ง โดยตัวเลขดังกล่าวสะท้อนถึงความคาดหวังของผลประกอบการในอนาคต มีความรวดเร็ว และมีการอัปเดตตัวเลขจากนักวิเคราะห์อยู่ตลอด นอกจากนี้ การใช้ค่ากลางยังช่วยให้ตัวเลขวิเคราะห์ของหุ้นแต่ละตัว ไม่ได้โน้มเอียงไปทางนักวิเคราะห์แห่งใดแห่งหนึ่ง 

โมเมนตัมของราคา (Momentum): เป็นปัจจัยที่สะท้อนความเชื่อมั่นของตลาด ถึงแม้ว่าการปรับประมาณการกำไรจะเป็นปัจจัยหลักที่บ่งบอกความสามารถในการดำเนินธุรกิจ แต่ราคาหุ้นอาจไม่ได้ถูกผลักดันด้วยปัจจัยเชิงพื้นฐานเพียงอย่างเดียว อาจมีปัจจัยอื่นซึ่งไม่ได้เกี่ยวข้องกับการดำเนินธุรกิจ แต่เกี่ยวข้องกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาดเข้ามาเกี่ยวข้องด้วย 

ปกติแล้วราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้น-ลงตามปัจจัยด้านความเชื่อมั่นรวดเร็วกว่าปัจจัยพื้นฐาน ดังนั้น การใช้ปัจจัยด้านโมเมนตัมราคาจะเป็นเครื่องมือสะท้อนความเชื่อมั่นของตลาดได้เป็นอย่างดี 

เรียกได้ว่า DGS เฟ้นหาหุ้นคุณภาพโดยการดูปัจจัยที่เกี่ยวข้องอย่างรอบด้าน ทั้งปัจจัยพื้นฐานและปัจจัยทางเทคนิค แล้วนำ DR หุ้นคุณภาพเหล่านั้นมาลงทุนในพอร์ต และเพื่อให้ได้พอร์ตการลงทุนที่มีโอกาสสร้างผลตอบแทนที่เหนือกว่าดัชนีชี้วัด¹ (Benchmark) 

¹ดัชนีชี้วัด (Benchmark) MSCI All Country World Total Return Index (ACWI)

DGS ยังลงทุนใน DR ไม่เกิน 10 ตัวต่อรอบการคัดเลือกลงทุน (เดือนละ 1 ครั้ง) แบบ Equal-Weighted โดยกำหนดน้ำหนัก DR แต่ละตัวเท่ากัน และกำหนดน้ำหนักสูงสุดไว้ที่ 20% ของพอร์ตต่อ DR 1 ตัว ในกรณีการคัดเลือกในรอบเดือนนั้นมี DR ที่ผ่านการคัดเลือกน้อยกว่า 5 ตัว พอร์ตจะถือเงินสดบางส่วนให้นักลงทุน 

ลงทุน DR หุ้นนอกด้วยพอร์ต Definit Global Select ดีอย่างไร?

นอกจาก DGS จะคัดเลือกหุ้นคุณภาพแล้ว ทาง Definit ในเครือ Finnomena ยังได้ร่วมมือกับ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด เพื่อจัดการพอร์ต DR แบบอัตโนมัติในรูปแบบ Managed Portfolio ครั้งแรกของไทย เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการลงทุน เพิ่มความสะดวกสบายกับนักลงทุนที่มีเวลาจำกัด ต้องการลงทุนหุ้นต่างประเทศแต่ไม่มีเวลาเลือกหุ้นเอง 

โดย DGS จะมีการปรับพอร์ตให้อัตโนมัติเป็นรายเดือน ช่วยให้การลงทุนเป็นไปอย่างมีระบบ แม้ในช่วงที่นักลงทุนไม่สามารถติดตามตลาดได้อย่างใกล้ชิด อีกทั้งการลงทุนใน DR ก็มีจุดเด่นมากมายด้วยกัน อีกด้านนึงที่น่าสนใจคือ การลงทุนใน DR ไม่มีภาษีจากกำไรส่วนต่างของราคา นักลงทุนจึงไม่ต้องกังวลเรื่องภาษีเงินได้จากตลาดประเทศ และซื้อขายผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยผ่านสกุลเงินบาท 

ตัวอย่าง DR หุ้นนอกที่ Definit Global Select เลือกลงทุน

Pop Mart (9992.HK): ลงทุนผ่าน POPMART80

Source: Definit, Finnomena, Bloomberg Data as of 18 March 2025 

บริษัทผู้ผลิตสินค้า Art Toys สัญชาติจีน มีจุดเด่นด้าน Branding และ Customer Engagement ทำให้ลูกค้าของ Pop Mart มี loyalty ต่อแบรนด์ที่สูงมาก โดยในปัจจุบันสินค้าของ Pop Mart ถูกวางจำหน่ายทั้งในประเทศจีนและประเทศอื่น ๆ ทั้งในทวีปเอเชียและยุโรป รวมกว่า 23 ประเทศ และมีช่องทางการขายทั้งแบบ Retail Stores และ Online

Earnings-Momentum (EMO) Framework Analysis ของหุ้น Pop Mart

• Earnings: ถูกปรับประมาณการกำไรขึ้นอย่างต่อเนื่องในครึ่งหลังของปี 2024 ที่ผ่านมา จากกลยุทธ์ของบริษัทที่เน้นจับมือกับศิลปินหลากหลาย เพื่อผลิต Art Toy Collections ซึ่งมีความแตกต่างเฉพาะ (unique) และสามารถสร้างมูลค่าให้กับสินค้าได้ นอกจากนี้ ยังมีบุคคลที่มีชื่อเสียง ซื้อสินค้า Pop Mart สะสม ทำให้สินค้าเป็นที่นิยมอย่างมาก POPMART80 จึงถูกเลือกเข้ามาในพอร์ตตั้งแต่พฤษภาคม 2024
• Momentum: ราคาหุ้นของ Pop Mart มีแนวโน้มขาขึ้นตั้งแต่ช่วงไตรมาส 1 ปี 2024 เป็นต้นมา ส่งผลให้ปัจจัยทาง Momentum ของ Pop Mart ผ่านเกณฑ์การคัดเลือกของโมเดล DGS เข้ามาในพอร์ตจนถึงต้นปี 2025

Source: Definit, Finnomena, Bloomberg Data as of 18 March 2025 

ผลตอบแทนสะสมย้อนหลังกลยุทธ์ Definit Global Select จากการ Backtest

จากการทดสอบย้อนหลัง (Backtest) ตั้งแต่ปี 2015 จนถึงปัจจุบัน (18 March 2025) กลยุทธ์ DGS สามารถสร้างผลตอบแทนที่ดีกว่าดัชนีชี้วัด MSCI All Country World Index (ACWI) โดย DGS สร้างผลตอบแทนได้เฉลี่ย 31% ต่อปี ในขณะที่ MSCI ACWI ทำผลตอบแทนได้เฉลี่ย 9.7% ต่อปี โดยในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาของการทำ Backtest ผลตอบแทนต่อปีของ DGS สามารถชนะตลาดได้ถึง 9 ครั้ง

Source: Definit, Data as of 18 March 2025 
ผลตอบแทนรายปีคิดจากข้อมูล ณ วันทำการแรกของปีนั้นเทียบกับข้อมูล ณ วันทำการแรกของปีถัดไป

ผลตอบแทนในอดีตปี 2015-2024 เป็นการ Backtest ไม่สามารถการันตีถึงผลตอบแทนในอนาคต | ผลตอบแทนปี 2015-2024 คำนวนโดยใช้ราคาปิดวันที่ 1 | ผลตอบแทนที่แสดงอาจไม่ตรงกับผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจริงเนื่องจากผลของค่าธรรมเนียม ราคาซื้อขายหุ้นที่เกิดขึ้นจริง และปัจจัยอื่น ๆ | ผลตอบแทนสุทธิ (net return) ของโมเดลพอร์ตหักค่า commission ที่ 0.25%+VAT โดยคิด turnover จริงจากหน้าพอร์ตที่เปลี่ยนไปในแต่ละเดือน, ค่าธรรมเนียมการจัดการ (management fee) คิด 0.75% ต่อปี, ค่าธรรมเนียมตามกำไร (performance fee) คิด 15% ของผลตอบแทนที่สูงกว่า high water mark ซึ่งคิดเป็นรายปี

สรุปแล้ว Definit Global Select เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการกระจายพอร์ตไปยังหุ้นต่างประเทศ โดยใช้กลยุทธ์ที่มีการคัดเลือกหุ้นอย่างเป็นระบบ เพิ่มความสะดวกสบายด้วยการบริหารพอร์ตอัตโนมัติ ลดภาระในการติดตามการลงทุน และเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนที่มั่นคง

นักลงทุนที่สนใจสามารถเปิดบัญชีลงทุน Definit Global Select กับ บล.หยวนต้า คลิกที่นี่เลย หรือสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมจากผู้แนะนำการลงทุนของท่านได้แล้ววันนี้

คำเตือน: การลงทุนอาจมีการกระจุกตัวสูงทั้งในรายหุ้นและรายอุตสาหกรรม | การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจสัญญารับฝาก DR ก่อนการลงทุน | การลงทุนผ่าน DR มีความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาของหลักทรัพย์ต่างประเทศ และความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา DR เอง | บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่บริษัทหลักทรัพย์ที่ปรึกษาการลงทุน เดฟินิท จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02-109-9933 และทาง Email support@definitinvestment.com