หมายเหตุ: บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นในทุกวันจันทร์ ดังนั้นบทความบางส่วนอาจจะมีความคลาดเคลื่อนของข้อมูลได้

MACROECONOMICS

Key Takeaways

• JOLTs Job Opening มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น
• ISM Services PMI มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น
• Non Farm Payrolls มีแนวโน้มที่จะลดลง
• Unemployment Rate มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น

WEEKLY TONE : BUY WEEK

ในสัปดาห์นี้มีตัวชี้วัดในฝั่งของแรงงานออกมามากพอสมควร โดยที่หลัก ๆ แล้วตลาดแรงงานกำลังทรงตัวอยู่เพื่อรอการเข้ามารับตำแหน่งของ Donald Trump แต่ในฝั่งของภาคการบริการ มีตัวออกมาที่ไปทางบวก ทำให้ตลาดการบริการมีแนวโน้มว่าจะโตเพิ่มขึ้น ในฝั่งของสินทรัพย์ดิจิทัล ณ ตอนนี้ สกุลเงินดิจิทัลเกือบทุกตัวได้มีการขยับตัวขึ้นของราคาไปเล็กน้อย โดยคาดว่าหาก Donald  Trump ได้เข้ามารับตำแหน่งตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลจะเข้าสู่ Bull Run อย่างเต็มตัว ซึ่งสามารถพิจารณาเปิดความเสี่ยงได้ในฝั่งของ Altcoins

Important Economic Data this week :

1. JOLTs Job Opening

ตัวเลขการสำรวจการจ้างงานทุกตำแหน่ง (ที่ยังว่างอยู่) ในทุกวันสุดท้ายของเดือน เป็นส่วนหนึ่งของการสำรวจ “Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS)” การสำรวจนี้จะรวบรวมข้อมูลจาก 16,400 หน่วยงานนอกภาคเกษตรกรรม ซึ่งรวมถึงร้านค้า และโรงงาน รวมถึงหน่วยงานรัฐบาลระดับกลาง ภาครัฐ และท้องถิ่นใน 50 รัฐ และ ดิสทริคต์ออฟคอลัมเบีย

คาดการณ์จาก Tradingeconomic: JOLTs Job Opening มีแนวโน้มที่จะเพิ่มจาก 7.744M เป็น 7.69M

Source : https://tradingeconomics.com/united-states/job-offers

ตีความอย่างไรต่อตลาด

การคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของ JOLTs Job Opening แสดงให้เห็นถึงการที่ตลาดแรงงานนั้นยังแข็งแรงอยู่ อีกทั้งยังส่งผลในด้านของการลงทุน ทำให้นักลงทุนนั้นมีความมั่นใจในการลงทุนเพิ่มมากขึ้นหรือว่าเข้าสู่ Risk-On นั้นเอง

2. ISM Services PMI

รายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อที่ไม่ใช่ภาคการผลิต หรือ Non-Manufacturing Purchasing Manager Index (PMI) จากสถาบัน Institute of Supply Management (ISM) ที่ยังเป็นที่รู้จักในนามดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ (ISM Service PMI) นั้นเป็นดัชนีรวมที่ได้คำนวณในฐานะเป็นดัชนีที่บ่งชี้ถึงภาวะเศรษฐกิจโดยรวมสำหรับธุรกิจภาคบริการ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อที่ไม่ใช่ภาคการผลิต นี้เป็นดัชนีรวมที่ได้จากดัชนีการกระจายต่าง ๆ ที่ประกอบด้วยดัชนีจำนวนสี่ประเภทที่มีน้ำหนักความสำคัญเท่าเทียมกันก็คือดัชนี: กิจกรรมทางธุรกิจที่ได้ปรับตามฤดูกาลแล้ว ยอดคำสั่งซื้อใหม่ที่ได้ปรับตามฤดูกาลแล้ว การจ้างงานที่ได้ปรับตามฤดูกาลแล้ว และการจัดส่งสินค้าของผู้จัดหา

คาดการณ์จาก Tradingeconomic: JOLTs Job Opening มีแนวโน้มที่จะเพิ่มจาก 7.744M เป็น 7.69M

Source :https://tradingeconomics.com/united-states/non-manufacturing-pmi

ตีความอย่างไรต่อตลาด

การคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของ ISM Services PMI แสดงให้เห็นถึงในภาคบริการได้มีการเพิ่มตัวขึ้นอย่างชัดเจน อีกทั้งยังสามารถช่วยขับเคลื่อนเศรษฐกิจให้ไปในทิศทางบวกเพิ่มขึ้นได้มีด้วย และด้วยการที่ดัชนีนี้เพิ่มมากขึ้นและยังอยู่เหนือ 50 ถือว่าเป็นแนวโน้มที่ดีของเศรษฐกิจ

3. Unemployment Rate

Unemployment rate คือ อัตราการว่างงานเป็นสัดส่วนจากประชาการที่อยู่ในวัยทำงานทั้งหมด ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดถึงสภาพตลาดแรงงาน และสะท้องถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวม อัตราว่างงานที่สูงบ่งบอกถึงสภาวะเศรษฐกิจที่จะลอตัวลงหรือแม้กระทั้งหดตัวลง

คาดการณ์จาก Tradingeconomic: Unemployment Rate มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นจาก 4.2% เป็น 4.3%

Source :https://tradingeconomics.com/united-states/non-manufacturing-pmi

ตีความอย่างไรต่อตลาด

การเพิ่มขึ้นของ Unemployment Rate แสดงให้เห็นถึงเศรษฐกิจที่ชะลอตัว และนักลงทุนบางส่วนได้มีการลดความเสี่ยงของการลงทุนลง โดยการที่ขายสินทรัพย์เสี่ยงและหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่าไปลงทุนแทน

CRYPTOCURRENCY EVENT THIS WEEK

Credit from LayerGG

Key Event ที่น่าสนใจที่จะเกิดขึ้นในสัปดาห์และอาจจะทำให้เกิดความผันผวนกับสินทรัพย์ดิจิทัล

8 มกราคม

• $XTER – TGE
• Bybit – ปิดการให้บริการในประเทศฝรั่งเศส

9 มกราคม

• $MOVE – ปลดล็อก 2.22% ของอุปทานหมุนเวียน

11 มกราคม

• $APT – ปลดล็อก 2.02% ของอุปทานหมุนเวียน

Weekly Crypto Must Watch

Source : https://www.coinglass.com/FundingRateHeatMap

ในส่วนของ Funding Rate สำหรับอาทิตย์นี้ยังคงตัวอยู่ในระดับปกติ คือเป็นบวกเล็กน้อย นับว่าเป็นการปรับฐานหลังจากความร้อนแรงที่ BTC ทำจุดสูงสุดทะลุ $100,000 ได้ในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งการปรับฐานแบบนี้ นับว่าเป็นเรื่องที่ Healthy สำหรับตลาด เนื่องจากการปรับฐานเป็นเรื่องปกติของตลาดขาขึ้น

Source : https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest

ในฝั่งของ Bitcoin Futures Open Interest มีการปรับฐานลงจากยอด All Time High ซึ่งสอดคล้องกับราคาและข้อมูลอื่น ๆ กล่าวคือ นักลงทุนมีการ Risk-off หรือปิดสถานะลงไปบ้าง เนื่องจากตลาดเกิดการปรับฐาน อย่างไรก็ตาม หากมองในภาพใหญ่ Open Interest ของ Bitcoin ยังถือว่าอยู่ในระดับที่สูงมาก

Source : https://farside.co.uk/?p=997

ในส่วนของ Bitcoin ETF Flow ในสัปดาห์ที่ผ่านมามีกระแสเงินไหลเข้าสุทธิ 256 ล้านเหรียญ นับว่าเป็นสัปดาห์ที่มี Inflow ค่อนข้างน้อย หากพิจารณาข้อมูลในช่วงเดือนธันวาคม 2024 จะพบว่า มีการทยอยขายของนักลงทุนสถาบันก่อนสิ้นปี ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลที่ทำให้ราคาของ Bitcoin เกิดการปรับฐาน อย่างไรก็ตาม ตัวเลข Inflow ของวันเปิดทำการปี 2025 เริ่มเห็นการซื้อกลับแบบมหาศาล ซึ่งอาจบ่งบอกถึง Momentum ในอนาคตอันใกล้

Source : https://farside.co.uk/?p=1518

ในส่วนของ Ethereum ETF Flow ในสัปดาห์ที่ผ่านมา มีกระแสเงินไหลออกทั้งสิ้น 38.1 ล้านเหรียญ แสดงถึงแนวโน้มเชิงลบต่อ Ethereum เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม แรงซื้อของนักลงทุนสถาบันในเดือนธันวาคม 2024 ของ Ethereum Spot ETF นั้น มีแนวโน้มเป็นบวกอย่างมากต่อ Ethereum จนทำให้ยอดซื้อต่อมูลค่าตลาดของเหรียญนั้น แซงหน้า Bitcoin เป็นที่เรียบร้อยแล้ว นี่อาจจะเป็นสัญญาณที่นักลงทุนต้องการหาสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า Bitcoin ก็เป็นไปได้

Altseason Outlook

ในปี 2024 ที่ผ่านมา Bitcoin ได้มีการปรับตัวขึ้นกว่า 121% และ Altcoins หลายเหรียญต่างก็มีช่วงเวลาที่ดี ไม่ว่าจะเป็น Solana, เหรียญกลุ่ม DeFi, และเหรียญมีม นอกจากนี้ยังมี Narrative อย่าง AI ที่มาแรง อาจจะเกิดเป็นคำถามที่ว่า Altseason จบไปแล้วหรือยัง แล้วตอนนี้เราอยู่ตรงไหนของ Cycle เนื่องจากราคาของหลาย ๆ เหรียญได้มีการปรับตัวขึ้นมาค่อนข้างเยอะ

หากพิจารณาถึงวัฏจักรของคริปโตเคอร์เรนซีตามการ Halving ของ Bitcoin จะพบว่า ปัจจุบันยังเป็นเพียงแค่จุดเริ่มต้นเท่านั้น เนื่องจากจุดที่ราคา Bitcoin พีคใน Cycle ที่ผ่านมา จะเกิดขึ้นหลังผ่าน Halving ไปแล้วกว่า 350-500 วัน ซึ่งตอนนี้เพิ่งผ่านไปแค่ 250 วันเท่านั้น สามารถตีความได้ว่า ราคาของ Bitcoin ยังมีพื้นที่ให้วิ่งต่อได้

ในส่วนของ Altseason หากเปรียบเทียบกับข้อมูลใน Cycle ที่แล้ว โดยที่ปี 2021 เป็นปีที่พีคของรอบนั้น จะพบว่า ไตรมาสที่ 4 ของปีก่อนหน้าจุดพีค จะเป็นช่วงที่ Bitcoin สามารถ Outperform เหรียญอื่น ๆ ได้ โดยที่ 71.6% ของเม็ดเงินที่ไหลเข้ามาลงทุนในตลาดคริปโตเคอร์เรนซีได้เข้าสู่ได้เข้าสู่ Bitcoin เป็นหลัก แต่ในไตรมาสที่ 1 และไตรมาสที่ 2 ของปี 2021 จะพบว่า Bitcoin Dominace ลดลงอย่างเห็นได้ชัด และเม็ดเงินก็ไหลเข้าสู่ Bitcoin เพียงแค่ 30% กว่าเท่านั้น สามารถตีความได้ว่าเม็ดเงินไหลเข้า Altcoin ในสัดส่วนที่เยอะกว่า

หากเปรียบเทียบกับปัจจุบัน นับตาม Cycle ของ Halving แล้ว 2025 จะเป็นปีที่ดีสำหรับตลาดคริปโตเคอร์เรนซีโดยรวม และการก้าวเข้าสู่ไตรมาสที่ 1 ก็เป็นสัญญาณที่เม็ดเงินอาจจะไหลเข้ามาสู่ Altcoin ในสัดส่วนที่มากกว่า Bitcoin สังเกตได้จากยอดการเข้าซื้อ Ethereum Spot ETF ของนักลงทุนสถาบัน ที่ปัจจุบันได้มียอดซื้อเทียบกับมูลค่าตลาดของสินทรัพย์แซงหน้า Bitcoin ไปเป็นที่เรียบร้อยแล้ว

WEEKLY TECHNICAL ANALYSIS

by Cryptomind Advisory

BTC/USDT

$BTC ดีดตัวกลับขึ้นมาทดสอบแนวต้านบริเวณ $100,000 อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ณ ราคาบริเวณนี้เป็นบริเวณแนวต้านของ Trendline ขาลงใน RSI ซึ่งอาจส่งให้เกิดการผันผวนของราคาในบริเวณนี้ได้ หากราคานั้นสามารถขึ้นไปยืนเหนือ $100,000 ได้จะเป็น Momentum ขาขึ้นที่ดี อาจส่งให้ $BTC ขึ้นไปทำ All-Time High ได้ แต่หากราคานั้นติดอยู่ในบริเวณนี้ในระยะสั้นราคาก็อาจจะ Sideway Down ออกไปเพื่อลงต่อได้เช่นกัน

แนวต้าน : $100,000 | $108,000 | $120,000

แนวรับ : $92,500 | $87,000 | $80,000

ETH/USDT

$ETH มีการ Rebound ขึ้นมาโดยในระยะสั้นมีแนวต้านอยู่บริเวณ $3,720 ที่หากสามารถยืนเหนือบริเวณแนวดังกล่าวได้ ก็มีโอกาสที่จะทำขาขึ้นไปต่อเพื่อทดสอบแนว $4,000 อีกครั้ง อย่างไรก็ตามหากราคานั้นไม่สามารถขึ้นไปเหนือบริเวณแนวดังกล่าวได้ ราคานั้นอาจจะมีการปรับตัวลงแบบ Sideway Down ต่ออีกครั้งหนึ่งโดยมีแนวรับสำคัญอยู่บริเวณ $3,250 โดยมุมมองขาลงนั้นยังจะสอดคล้องกับ RSI ที่ถูกกดลงอย่างต่อเนื่องอีกด้วย

แนวต้าน : $3,720 | $4,100 | $4,800

แนวรับ : $3,450 | $3,200 | $3,000

ASSET ALLOCATION

by Cryptomind Advisory

ตลาดกำลังมองเห็นโอกาสของเกิด Soft landing ของเศรษฐกิจสหรัฐหลังจากการลดดอกเบี้ยของ FED ทำให้ตลาดเริ่มเปิดความเสี่ยงมากขึ้น ขณะที่ Bitcoin Dominance ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงมากกว่า 50% ผนวกกับการมาของ Ethereum และ Bitcoin spot ETF / Options และมุมมองเชิงบวกมาก ๆ ต่อตลาดคริปโต โดยโดนัล ทรัมป์ และเมื่อพิจารณาตัวเลขเศรษฐกิจที่ผันผวนในสัปดาห์นี้ จึงแนะนำให้นักลงทุนถือสัดส่วนของ Bitcoin เอาไว้เพื่อลด Drawdown โดยรวมของพอร์ต และเพิ่มสัดส่วนของ Ethereum ในพอร์ตเพิ่มขึ้น บวกกับถือสัดส่วนของ Altcoins ที่มีพื้นฐานที่ดีรับสัญญาณของ Altcoins season และเก็บ Stablecoin ที่เป็น USD เพื่อใช้เป็นไม้สำรอง

BITCOIN 40%SELECTIVE LARGE MARKET CAP (30-35%)SELECTIVE SMALL-MID MARKET CAP ALTCOINS (10-15%)STABLECOINS 15%

Merkle Capital

ที่มา: https://merkle.capital/articles/Merkle-Weekly-Snapshot-6th-10th-January-2025

คำเตือน

สินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ | ผลตอบแทนของสินทรัพย์ดิจิทัลในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลตอบแทนของสินทรัพย์ดิจิทัลในอนาคต | ข้อมูลดังกล่าวไม่ใช่ข้อเสนอการลงทุนหรือการจัดการใด ๆ ของการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล | เนื้อหาข้างต้นเป็นการรวบรวมเนื้อหาโดยใช้ข้อมูลในอดีตอาจมีการคลาดเคลื่อนได้ นักลงทุนควรศึกษาและทำความเข้าใจก่อนลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล