หมายเหตุ: บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นในทุกวันจันทร์ ดังนั้นบทความบางส่วนอาจจะมีความคลาดเคลื่อนของข้อมูลได้

MACROECONOMICS

Key Takeaways

• Retail Sales MoM มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น
• Core Retail Sales MoM มีแนวโน้มที่จะลดลง
• Unemployment Claims มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น

WEEKLY TONE: BUY WEEK

สัปดาห์กลางเดือนตุลาคม 2024 ด้วยความที่มีตัวชี้วัดออกมาน้อย อย่างแรกคือ Core Retail Sales ที่มีแนวโน้มที่จะลดลง และอาจทำให้นักลงทุนนั้นหันไปถือครองสินทรัพย์ที่ปลอดภัยแทนที่สินทรัพย์เสี่ยง และการที่มีการคาดการณ์ว่า Unemployment Claims มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น อีกทั้งตอนนี้ตลาดหุ้นและตลาดคริปโทฯ นั้นมีการเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันในระดับหนึ่ง สัปดาห์นี้จึงควรจับตามองคริปโทฯ ไว้ก่อนทำการเข้าซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดเริ่มรับข่าวถัดไป

Important Economic Data this week

1. Core Retail Sales

Core Retail Sales MoM หรือ ดัชนียอดค้าปลีก เป็นการวัดค่าการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายอดขายทั้งหมดในระดับการค้าปลีก ซึ่งเป็นดัชนีที่สำคัญมากที่สุดที่บ่งชี้ถึงการใช้จ่ายของผู้บริโภคซึ่งคิดเป็นส่วนสำคัญมากที่สุดของกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวม สำหรับ Retail Sales ที่ไม่รวมการซื้อรถ จะเรียกว่า Core Retail Sales

คาดการณ์จาก Tradingeconomic: Core Retail Sales มีแนวโน้มที่จะลดลงจาก 0.2% เป็น 0.1%

Source : https://tradingeconomics.com/united-states/retail-sales-ex-gas-and-autos-mom

ตีความอย่างไรต่อตลาด

การคาดการ์ณว่า Core Retail Sales มีแนวโน้มที่จะลดลงนั้นสามารถส่งผลเสียต่อตลาดคริปโทฯ ได้ นักลงทุนอาจหันไปถือครองสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงน้อยกว่าคริปโทฯ แต่ด้วยการที่มีการคาดการ์ณว่าจะลดลงนั้นก็เป็นอีกหนึ่งแรงที่จะช่วยยืนยันการที่ FED หรือ ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีโอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงในการประชุมครั้งถัดไปก็เป็นได้

2. Unemployment Claims

Initial Jobless Claims หรือ Unemployment Claims คือจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการการว่างงานรายสัปดาห์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่สะท้อนค่าใช้จ่ายของรัฐได้ชัดกว่าอัตราการว่างงาน เพราะยิ่งตัวเลขนี้สูงขึ้นนั่นหมายความว่าค่าใช้จ่ายของภาครัฐ หรือ Government Expenditure ถูกใช้ไปในการช่วยเหลือกลุ่มคนว่างงานมากขึ้น เศรษฐกิจมีแนวโน้มที่จะหดตัว และยังแสดงให้เห็นถึงช่องว่างความเหลื่อมล้ำในประเทศอีกด้วย โดยตัวเลขนี้จะมีประกาศทุก ๆ วันพฤหัสบดี

คาดการณ์จาก Tradingeconomic: Unemployment Claims มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นจาก 258K เป็น 269K

Source : https://tradingeconomics.com/united-states/jobless-claims

ตีความอย่างไรต่อตลาด

การเพิ่มขึ้นของ Unemployment Claims เป็นการแสดงถึงการที่ผู้คนนั้นตกงานมากเพิ่มขึ้นและ ได้มีคนได้ขอรับสวัสดิการจากรัฐบาลเพิ่มมากขึ้น ผลกระทบหลัก ๆ ก็คือการที่ผู้คนนั้นจะใช้จ่ายน้อยลง และอาจจะลงทุนน้อยลงอีกด้วย

CRYPTOCURRENCY EVENT THIS WEEK

Credit from LayerGG

Key Event ที่น่าสนใจที่จะเกิดขึ้นในสัปดาห์และอาจจะทำให้เกิดความผันผวนกับสินทรัพย์ดิจิทัล

14 ตุลาคม

• $TAIKO – ปลดล็อกเหรียญ $23M

15 ตุลาคม

• $DUSK – เปิดตัว Mainnet
• $VIC – อัปเกรด Hard Fork

16 ตุลาคม

• $ARB – ปลดล็อกเหรียญ $60M

17 ตุลาคม

• $DBR – deBridge TGE

Weekly Crypto Must Watch

ในส่วนของ Funding rate สำหรับอาทิตย์นี้มีการปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย แต่ก็ยังอยู่ในระดับปกติ บ่งบอกถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาด โดยมีการเปิดสถานะลองมากกว่าสถานะชอร์ต แต่ไม่ได้มีความร้อนแรงจนเกินไป แสดงถึงช่องว่างของ Upside ที่ยังคงมีอยู่

Source : https://www.coinglass.com/FundingRateHeatMap

ในฝั่งของ Bitcoin Open Interest มีการปรับตัวสูงมาก แสดงถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น หลังจากการย่อตัวลงเพียงเล็กน้อยในช่วงที่มีข่าวเรื่องสงครามตะวันออกกลาง นักลงทุนกลับมาเปิดสถานะมากขึ้น และให้ความสำคัญกับข่าวสงครามเพียงระยะสั้นเท่านั้น

Source : https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest

ในส่วนของ Bitcoin ETF Flow ในสัปดาห์ที่ผ่านมามีกระแสเงินไหลเข้าจาก Spot Bitcoin ETFs รวมเป็นจำนวนทั้งสิ้น 589.7 ล้านเหรียญ โดยแรงซื้อส่วนใหญ่มาจากทาง FBTC ส่งผลให้ราคาของ Bitcoin ฟื้นตัวขึ้นมาจากความกังวลเรื่องสงครามและแนวโน้มตัวเลข Macroeconomics

Source : https://farside.co.uk/?p=997

ในส่วนของ Ethereum ETF Flow ในสัปดาห์ที่ผ่านมามีกระแสเงินไหลเข้าทั้งสิ้น 4.6 ล้านเหรียญ ถึงแม้จะเป็นเม็ดเงินที่ค่อนข้างน้อย และยังไม่ได้ส่งผลอย่างมีนัยยะสำคัญต่อมูลค่าตลาดของ Ethereum แต่การฟื้นตัวของตลาดในช่วงที่ผ่านมา Ethereum กลับสามารถ Outperform Bitcoin ได้ แสดงถึงความแข็งแกร่งของนักลงทุนรายย่อยที่สูงขึ้น

Source : https://farside.co.uk/?p=1518

Market Recovery

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดมีการฟื้นตัวขึ้นมาจนสามารถ Reclaim ราคาต้นทุนของนักลงทุนระยะสั้นที่ระดับประมาณ $62,000 สังเกตได้จาก Short-Term Holder MVRV ที่มีอัตราส่วนมากกว่า 1 บ่งบอกถึงความกดดันของนักลงทุนระยะสั้นที่ลดลง

Source : https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&category=&m=market.MvrvLess155&s=1690862728&u=1728864000&zoom=

เมื่อพิจารณาอัตราดอกเบี้ยในการกู้ยืม Stablecoin เทียบกับ Fed Funds Rate จะเห็นได้ว่าในช่วงที่ผ่านมา อัตราดอกเบี้ยมีการปรับตัวขึ้นไปทำจุดสูงสุดในรอบ 70 วันที่ผ่านมาที่ 7% ต่อปีเนื่องจากตลาดในการกู้ยืม Stablecoin เป็นตลาดเสรี ทำให้อัตราดอกเบี้ยถูกกำหนดโดยอุปทานและอุปสงค์ที่แท้จริง ดังนั้น การพุ่งขึ้นของอัตราดอกเบี้ยแสดงถึงอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น และจากข้อมูลในอดีต ราคาของ Bitcoin และอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวมักจะไปในทิศทางเดียวกัน เหตุการณ์นี้จึงบ่งบอกว่า Sentiment ของตลาดเป็นไปในทางบวก

Source : https://images.ctfassets.net/h62aj7eo1csj/xJquR1JQh5k2Bm9fMRyXz/a4fb6cb871baea932cc555c95da59739/NL1_30.PNG?w=1500&q=60&fm=avif

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของตลาดในระยะสั้นครั้งนี้ นักลงทุนมีการเปิด Leverage Position ค่อนข้างเยอะ ทำให้การฟื้นตัวครั้งนี้อาจจะไม่ได้ Organic มาก และเป็นปัจจัยที่ควรระวังในอนาคต เนื่องจากการใช้ Leverage จำนวนมาก จะทำให้ตลาดตอบสนองต่อการผันผวนของราคาอย่างรุนแรง หากมีการ Liquidate อาจจะทำให้เกิดการบังคับปิดสถานะรัว ๆ และเกิดการ Cascade ของราคาได้

Source : https://www.coinglass.com/pro/futures/LiquidationMap

WEEKLY TECHNICAL ANALYSIS

by Cryptomind Advisory

BTC/USDT

$BTC มีการทำ Higher Low แล้วในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา หากราคาสามารถขึ้นไปยืนเหนือ $66,000 – $67,000 ได้ในสัปดาห์ข้างหน้า จะเป็นมุมมองที่ Bullish อย่างมากกับตัว $BTC และราคาจะมีโอกาสวิ่งต่อได้ อย่างไรก็ตามหากยังคงติดแนวต้านดังกล่าวราคาก็จะยังคง Sideway ออกไปก่อนในช่วงนี้

แนวต้าน : $67,000 | $73,000 | $76,500

แนวรับ : $62,000 | $60,000 | $57,500

ETH/USDT

$ETH มีแนวโน้มในการทำ Inverse H&S โดยราคามีการทำ Higher Low แล้วบนแนวรับบริเวณ $2,340 และได้ขึ้นมา ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้าหากราคาสามารถยืนเหนือ $2,700 ได้จะเป็น Momentum ที่ Bullish กับ $ETH อย่างมาก ซึ่งจะสอดคล้องกับ RSI ที่ยก Low มาได้เรื่อย ๆ อีกด้วย อย่างไรก็ตามหากราคายังไม่ Breakout ก็จะยัง Sideway Down ออกไปก่อนในช่วงข้างหน้าได้เช่นกัน

แนวต้าน : $2,700 | $2,870 | $3,250

แนวรับ : $2,400 | $2,150 | $1,880

ASSET ALLOCATION

by Cryptomind Advisory

ตลาดกำลังมองเห็นโอกาสของเกิด Soft landing ของเศรษฐกิจสหรัฐหลังจากการลดดอกเบี้ยของ FED ทำให้ตลาดเริ่มเปิดความเสี่ยงมากขึ้น ขณะที่ Bitcoin Dominance ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงมากกว่า 50% ผนวกกับการมาของ Ethereum และ Bitcoin spot ETF / Options และมุมมองเชิงบวกมากๆต่อตลาดคริปโทโดยรวม ในสหรัฐในเชิงการเมืองที่อาจจะเห็นภาพชัดเจนในไตรมาสที่ 4 และเมื่อพิจารณาตัวเลขเศรษฐกิจที่ผันผวนในสัปดาห์นี้ จึงแนะนำให้นักลงทุนถือสัดส่วนของ Bitcoin เอาไว้เพื่อลด Drawdown โดยรวมของพอร์ต และเพิ่มสัดส่วนของ Ethereum ในพอร์ตเพิ่มขึ้น บวกกับถือสัดส่วนของ Altcoins ที่มีพื้นฐานที่ดีรับสัญญาณของ Altcoins season และเก็บ Stablecoin ที่เป็น USD เพื่อใช้เป็นไม้สำรอง

BITCOIN 40%
SELECTIVE LARGE MARKET CAP (30-35%)
SELECTIVE SMALL-MID MARKET CAP ALTCOINS (10-15%)
STABLECOINS 15%

Merkle Capital

ที่มา: https://merkle.capital/articles/Merkle-Weekly-Snapshot-15th-18th-October-2024

คำเตือน

สินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ | ผลตอบแทนของสินทรัพย์ดิจิทัลในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลตอบแทนของสินทรัพย์ดิจิทัลในอนาคต | ข้อมูลดังกล่าวไม่ใช่ข้อเสนอการลงทุนหรือการจัดการใด ๆ ของการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล | เนื้อหาข้างต้นเป็นการรวบรวมเนื้อหาโดยใช้ข้อมูลในอดีตอาจมีการคลาดเคลื่อนได้ นักลงทุนควรศึกษาและทำความเข้าใจก่อนลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล