TMBAM Quality Mega Theme เปลี่ยนชื่อใหม่เป็น Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO)

ในเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา ดัชนีเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคหลักที่เรียกว่า Core PCE ซึ่งไม่รวมต้นทุนอาหารและพลังงานของสหรัฐฯ ล่าสุดของเดือนพฤษภาคมประกาศออกมาเพิ่มขึ้น 0.08% จากเดือนเมษายน ซึ่งชะลอตัวลงจากเดือนก่อนหน้า ขณะที่เมื่อเทียบเป็นรายปี เงินเฟ้อจะชะลอตัวสู่ระดับ 2.6% ซึ่งต่ำกว่าระดับที่เฟดคาดการณ์ไว้ในการประชุมรอบเดือนมิถุนายน และเป็นระดับที่ช้าที่สุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 ส่งผลให้ตลาดไม่ได้รับข่าวผลการประชุมเฟดที่มีการส่งสัญญาณว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้ เนื่องจากผลการประชุมออกมาก่อนที่ตัวเลขเงินเฟ้อจะประกาศ

ดังนั้นทำให้เราคาดการณ์ว่าเฟดมีแนวโน้มลดอัตราดอกเบี้ย 1-2 ครั้งในปีนี้ หลังภาคแรงงานและเงินเฟ้อเริ่มส่งสัญญาณชะลอตัวลงต่อเนื่อง และเฟดมีโอกาสปรับท่าทีอีกครั้งในการประชุมครั้งถัดไป ขณะเดียวกันสหรัฐฯก็เตรียมออกมาตรการกีดกันจีนเพิ่มเติม โดยเตรียมแบนจีนไม่ให้เข้าถึงเทคโนโลยี GAA หรือ Gate All Around ซึ่งเป็นเทคโนโลยีที่ช่วยในการผลิตประกอบชิปที่ซับซ้อนสำหรับการประมวลผลด้าน AI นอกจากนี้ยังได้เปิดร่างกฏหมายใหม่โดยเตรียมบังคับให้โรงงานผลิตชิปในสหรัฐฯ ห้ามซื้ออุปกรณ์การผลิตจากบริษัทที่จีน รัสเซีย เกาหลีเหนือ และอิหร่านเป็นเจ้าของอีกด้วย อย่างไรก็ตามผลกระทบเพิ่มเติมต่อสหรัฐฯ ค่อนข้างจำกัด เนื่องจากเป็นการทำให้กฏระเบียบเดิมเข้มงวดมากขึ้น แต่ยังคงได้ประโยชน์ในแง่ของการหาเสียง โดยรวมเรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยเฉพาะกลุ่มเติบโตและกลุ่มเทคโนโลยี ที่ยังคงมีการคาดการณ์การเติบโตของกำไรที่น่าสนใจ และอาจจะได้ประโยชน์จากการลดดอกเบี้ยในช่วงปลายปี

ในฝั่งยุโรปทาง ECB ได้ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นที่เรียบร้อยหลังอัตราเงินเฟ้อปรับตัวลงใกล้เข้าสู่กรอบเป้าหมาย ขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจยังคงมีสัญญาณฟื้นตัวต่อได้เนื่อง อย่างไรก็ตามในช่วงปลายเดือนมีปัจจัยทางการเมืองเข้ามากดดันตลาดอยู่บ้างหลังคะแนนเสียงฝ่ายขวามีเพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตามเรามีมุมมองว่าเป็นแค่ปัจจัยกดดันระยะสั้นเท่านั้น เนื่องจากฝ่ายซ้ายกับฝ่ายกลางน่าจะยังคงเป็นเสียงข้างมากต่อไป ทำให้ภาพรวมเรายังคงชื่นชอบตลาดหุ้นฝั่งสหรัฐฯ และยุโรป

ในฝั่งของเอเชียมีความผันผวนในเดือนที่ผ่านมาดำโดยอินเดียเนื่องจากพรรค BJP ของโมดิ ได้คะแนนเสียงน้อยกว่าคาด และน้อยกว่ากึ่งหนึ่งจึงจำเป็นต้องจับมือกับพรรคร่วมในการจัดตั้งรัฐบาล อย่างไรก็ตามปัญหาดังกล่าวได้รับการแก้ไขอย่างรวดเร็ว และจัดตั้งรัฐบาลได้สำเร็จ โดยพรรค BJP ยังคงครองนำแหน่งรัฐมนตรีถึง 25 กระทรวงจากทั้งหมด 30 กระทรวง ส่งผลให้นโยบายจะยังคงมีความต่อเนื่องต่อไป

ในส่วนของจีนนั้นยังคงน่าผิดหวังต่อเนื่องหลังตัวเลขเศรษฐกิจยังไม่ฟื้นตัวชัดเจนมากนัก แม้จะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนานใหญ่ออกมาตั้งแต่ต้นปี นอกจากนี้เองในเดือนที่ผ่านมาทางตลาดยังคงผิดหวังต่อเนื่องหลัง PBOC  ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย แม้ว่าจะให้คำมั่นว่าจะมีการยกเครื่องนโยบายการเงินก็ตาม นอกจากนี้เองจีนยังคงถูกกดดันจากมาตรการกีดกันการเข้าถึงชิปจากจีน และมาตรการขึ้นภาษี EV จากทั้งยุโรปและแคนาดา ทำให้โดยรวมเรายังคงมุมมองเป็นกลางต่อจีนในช่วงเดือนกรกฎาคม

ภาพการลงทุนในประเทศไทยยังคงผันผวนต่อเนื่องหลังจากปัจจัยด้านการเมืองยังคงมีความไม่ชัดเจน นอกจากนี้เองอัตราเงินเฟ้อเดือนพฤษภาคมของไทยขยายตัว 1.54% YoY เข้าสู่กรอบเป้าหมายของธปท. เป็นที่เรียบร้อย ทำให้มีโอกาสสูงที่แบงก์ชาติจะคงอัตราดอกเบี้ยตลอดทั้งปี 2024 และจะทำให้แนวทางการดำเนินนโยบายขัดแย้งกับรัฐบาลต่อไป ส่งผลให้นักลงทุนต่างชาติยังคงขายหุ้นไทยต่อเนื่อง ทำให้เรามีมุมมองเป็นลบเล็กน้อยต่อตลาดหุ้นไทย

ปรับพอร์ตการลงทุน

Switch out from ES-COF 10% into ES-USTECH 10%

ดู Fund Fact Sheet กองทุนที่เพิ่มน้ำหนัก/ปรับเข้า

• ES-USTECH

ที่มา: บลจ.อีสท์สปริง วันที่ 4 กรกฎาคม 2024

สำหรับลูกค้าที่ลงทุนใน Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO) สามารถดูพอร์ตการลงทุนได้ตามช่องทางนี้
ผ่านมือถือ/Tablet >> แอปฯ Finnomena ผ่านคอมพิวเตอร์ >>  เว็บไซต์ Finnomena สำหรับลูกค้าที่สนใจลงทุนใน Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO) คลิกที่นี่เพื่อสร้างแผนการลงทุน

คำเตือน

ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน โดยสามารถขอข้อมูลจากผู้แนะนำก่อนการลงทุน |  ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ทหารไทย จำกัด หรือ บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT” | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299