Key Takeaways (คลิกเพื่ออ่านแต่ละส่วนที่สนใจได้เลย)
- สรุปภาพตลาดเวียดนามแบบสั้น ๆ เติบโตแรง แต่ก็มีสะดุด แต่ปีนี้เหมือนแนวโน้มตลาดหุ้นเริ่มกลับมา
- ทบทวนวิถีการลงทุนแบบ PRINCIPAL VNEQ-A ใช้กลยุทธ์ Core-Satellite Port ลงทุนในหุ้นศักยภาพเติบโตสูง เน้นผลตอบแทนระยะยาว บริหารโดยผู้ที่มีความเชี่ยวชาญในการลงทุนในประเทศเวียดนาม
- วิเคราะห์ครึ่งหลังปี 2023 ปัจจัยมหภาคดูดีขึ้น เศรษฐกิจเวียดนามอาจโตดีกว่าคาดจากภาคการบริโภคที่แข็งแกร่ง Valuation อยู่ในโซน deep value
- สินทรัพย์อื่นก็ยังน่าสนใจ นอกเหนือจากหุ้นเวียดนาม จากคำแนะนำของ FINNOMENA Investment Team
สรุปภาพเวียดนามใน 3 ข้อ
1. เวียดนามถูกยกให้เป็นอีกหนึ่งเสือเศรษฐกิจตัวใหม่
ด้วยปัจจัยหนุนมากมาย ไม่ว่าจะเป็นการเติบโต สัดส่วนคนหนุ่มสาว การเติบโตของชนชั้นกลาง การลงทุนจากต่างประเทศ และอื่น ๆ อีกมากมาย กองทุนหุ้นเวียดนามจึงกลายเป็นสินทรัพย์มาแรงที่นักลงทุนให้ความสนใจ
Source: shutterstock.com
2. แต่เหมือนหุ้นเวียดนามจะยังไปไม่สุด
เพราะแม้จะโตแรงในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แต่ก็มักจะมีอุปสรรคบางอย่างมาฉุดรั้งไว้ไม่ให้โตได้แบบสบายใจ ไม่ว่าจะเป็น COVID-19, ความกังวล Bank Run ของ Saigon Commercial Bank, การคุมเข้มบริษัทอสังหาฯ, การกวาดล้างทุจริตครั้งใหญ่ของทางการเวียดนาม จนถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก
3. อย่างไรก็แล้วแต่ ตลาดหุ้นเวียดนามมีแนวโน้มที่ดีขึ้น
เพราะรัฐบาลเข้ามาผ่อนคลายปัญหาหนี้ธุรกิจอสังหาฯ ทำให้ความกังวลต่อหุ้นกลุ่มอสังหาฯ คลี่คลายลง ไปจนถึงการที่ธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) เสริมสภาพคล่องต่อเนื่องช่วยให้การเงินลดความตึงตัว ผ่านการลดอัตราดอกเบี้ยหลายประเภท ขณะที่ GDP ใน 2Q23 เติบโตดีกว่าคาดจากภาคการบริโภคที่แข็งแกร่ง แม้จะโดนกดดันจากอุปสงค์ภายนอกที่อ่อนแอ
และในช่วงครึ่งปีแรกเอง PRINCIPAL VNEQ-A กองทุนหุ้นเวียดนามขวัญใจคนไทย ที่เราได้แนะนำไปผ่าน MEVT Call by FINNOMENA ก็ปรับตัวขึ้น 5.4% ตั้งแต่เริ่มแนะนำในวันที่ 26/01/2023
แล้วในช่วงครึ่งหลังของปี นักลงทุนที่ถือ/สนใจกองทุนตัวนี้ควรทำอย่างไร มีอะไรต้องรู้บ้าง เราจะมาสรุปเรื่องที่ควรทราบเกี่ยวกับ PRINCIPAL VNEQ-A พร้อมฟังมุมมองการลงทุนจาก FINNOMENA Investment Team
ทบทวนวิถีการลงทุนแบบ PRINCIPAL VNEQ-A
PRINCIPAL VNEQ-A หรือ กองทุนเปิดพรินซิเพิล เวียดนาม อิควิตี้ ชนิดสะสมมูลค่า มีนโยบายการลงทุน คือ
- ใช้กลยุทธ์ Core-Satellite Port เน้นผลตอบแทนระยะยาวและมีการสับเปลี่ยนหุ้นบางส่วนตามสภาวะตลาดเพื่อเพิ่มผลตอบแทนระยะสั้น
- บริหารโดย ผู้ที่มีความเชี่ยวชาญในการลงทุนในประเทศเวียดนาม ติดตามการลงทุนอย่างใกล้ชิด
- มีการลงทุนใน หุ้นที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง แม้ติดเกณฑ์ FOL (Foreign Ownership Limit) สร้างโอกาสเหนือกองทุนอื่น
- เน้นการลงทุนระยะยาว ในกลุ่มที่มีการเติบโตสูง ตามการพัฒนาของประเทศ
และสินทรัพย์ที่กองทุนนี้จะเข้าไปลงทุน ได้แก่
- หุ้นของธุรกิจที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หรือมีธุรกิจหลักในประเทศเวียดนามที่มีศักยภาพในการเติบโตในอนาคต
- กองทุนรวมอื่นที่มีนโยบายการลงทุนในหุ้นเวียดนาม
- กองทุนรวม ETF ที่เน้นลงทุนในหุ้นเวียดนาม
สามารถศึกษารายละเอียดของกองทุนเพิ่มเติมได้ที่ https://www.finnomena.com/fund/
ตรวจพอร์ต PRINCIPAL VNEQ-A: ปี 2023 ถืออะไรอยู่บ้าง?
ทรัพย์สินที่ PRINCIPAL VNEQ-A ลงทุน 5 อันดับแรก, Source: principal.th as of 30/06/2023
สินทรัพย์ 5 อันดับแรกที่กองทุนเข้าไปลงทุน ได้แก่ FPT Corporation (FPT) บริษัทซอฟต์แวร์เบอร์ 1 ของเวียดนาม Hoa Phat Group (HPG) บริษัทผลิตเหล็กชั้นนำของเวียดนาม และ Military Commercial Joint Stock Bank (MBB) ซึ่งเป็นธนาคารเบอร์ต้น ๆ ของประเทศ
และยังพ่วงมาด้วย 2 กอง ETF ยอดฮิต คือ
- Diamond ETF ลงทุนในหุ้นที่มี FOL เช่น หุ้น FPT Corp และหุ้น MWG ที่ค้าปลีกมือถือและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ที่มีการเติบโตสูง แต่ติดโควต้าการถือครองโดยชาวต่างชาติ
- VNFIN Lead (FUESSVFL) ที่ลงทุนตามดัชนี Vietnam Financial Leading Index เน้นในหุ้นธนาคารชั้นดีของเวียดนาม 15 ตัว
วิเคราะห์ครึ่งหลังปี 2023 โดย FINNOMENA Investment Team ครึ่งแรกมาดี ครึ่งปีหลังยังไงต่อ?
มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของเวียดนามเทียบกับดัชนี VN30,
Source: FINNOMENA, Boomberg as of 03/07/2023
สำหรับครึ่งหลังของปี FINNOMENA Investment Team มองว่า
- ปัจจัยมหภาคดูดีขึ้น จากการสนับสนุนทั้งนโยบายการคลัง เช่น ลด VAT เพื่อกระตุ้นการบริโภคครึ่งปีหลัง และนโยบายการเงิน เช่น การลดดอกเบี้ยต่อเนื่องเพื่อเพิ่มสภาพคล่องระบบการเงิน
- เศรษฐกิจเวียดนามโตดีกว่าคาด จากภาคการบริโภคที่แข็งแกร่ง แม้โดนกดดันจากอุปสงค์ภายนอกที่อ่อนแอ ทำให้การผลิตและส่งออกของเวียดนามยังคงชะลอตัว
- การปรับประมาณการกำไรอ่อนแอกว่าหุ้นโลก
- Valuation อยู่ในระดับถูกมาก (deep value) Forward P/E ของ VN30 Index ยังอยู่ที่ 10.2 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต 10 ปีที่ระดับ 12.25 เท่า และต่ำกว่าเมื่อเทียบกับหุ้นโลกที่ 16.4 เท่า
FINNOMENA Investment Team แนะนำ
สะสมหุ้นเวียดนามต่อเนื่อง ผ่านกองทุน PRINCIPAL VNEQ-A
Forward P/E ของ VN30 Index , Source: FINNOMENA, Boomberg as of 03/07/2023
อ้างอิง
คำเตือน
การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | กองทุนมีการลงทุนกระจุกตัวในประเทศที่ลงทุน จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT” | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299
ผู้เขียน
