FINNOMENA The Opportunity Morning Brief 13/12/2021

“เงินเฟ้อสหรัฐฯ สูงสุดรอบ 10 ปี รับมือ Fed ประชุมสัปดาห์นี้ อาจมีเซอร์ไพรส์”

ภาพความเคลื่อนไหวล่าสุดของตลาดหุ้นทั่วโลก

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ Dow Jones ปิดที่ 35,970.99 +216.30 จุด (+0.60%) S&P500 ปิดที่ 4,712.02 +44.57 จุด (+0.95%) Nasdaq 15,630.60 ปิดที่ +113.23 จุด (+0.73%) Small Cap 2000 ปิดที่ 2,209.66 -10.55 จุด (-0.48%) VIX index อยู่ที่ 18.69 (-13.39%)

ตลาดหุ้นยุโรป Euro Stoxx 50 ปิดที่ 4,199.16 -9.14 จุด (-0.22%) Dax เยอรมัน ปิดที่ 15,623.31 -15.95 จุด (-0.10%) CAC 40 ฝรั่งเศส ปิดที่ 6,991.68 -16.55 จุด (-0.24%)

ตลาดหุ้นเอเชีย (ราคาปิดวันทำการล่าสุด) ดัชนี Nikkei 225 ปิดที่ 28,437.77 -287.70 จุด (-1.00%) ดัชนี CSI 300 ปิดที่ 5,055.12 -23.57 จุด (-0.46%) ดัชนี Hang Seng ปิดที่ 23,995.72 -259.14 จุด (-1.07%) และ SET Index ปิดที่ 1,618.23 -0.13 จุด (-0.01%)

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ (เช้าวันที่ 13 ธ.ค. 2564) ราคาทองคำ 1,786.05 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Silver ราคา 22.258 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ ราคาน้ำมันดิบ WTI 72.44 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Brent 76.03 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ

ราคา Cryptocurrency (เช้าวันที่ 13 ธ.ค. 2564) Bitcoin 48,965.9 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Ethereum 3,996.02 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ และ Binance Coin 558.82 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ

ภาพรวมสินทรัพย์ทั่วโลกที่ปรับตัวบวกและลบสูงที่สุดในรอบ 1 สัปดาห์ 3 อันดับแรก กลุ่มที่ปรับตัวในทิศทางบวก – ราคาน้ำมัน (+4.3%), ดัชนี S&P500 (+2.6%) และ Global REITs (+2.4%) ปรับตัวในทิศทางลบ – พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (-0.5%), นกู้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในระดับลงทุนของสหรัฐฯ (-0.4%) และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (-0.3%)

ภาพรวมตลาดหุ้นทั่วโลกที่ปรับตัวบวกสูงที่สุดในรอบ 1 สัปดาห์ 3 อันดับแรก กลุ่มที่ปรับตัวในทิศทางบวก – หุ้นเวียดนาม (+3.6%), ดัชนี Nifty อินเดีย (+3.5%) และหุ้นจีน A-Shares (+3.3%)

ภาพรวม sector ใน S&P500 ที่ปรับตัวบวกสูงที่สุดในรอบ 1 สัปดาห์ 3 อันดับแรก กลุ่มที่ปรับตัวในทิศทางบวก – Information Technology (+5.0%), Financials (+2.6%) และ Energy (+2.2%)

ดัชนี S&P500 ทำราคาปิดสูงสุดเป็นประวัติการณ์

สหราชอาณาจักรยกระดับคำเตือนไวรัส CONID-19 สายพันธุ์ ‘โอมิครอน’ ทางด้านข้อมูลหลายแหล่งเช่น CDC หรือ WHO เบื้องต้นพบว่าความรุนแรงของสายพันธุ์นี้เบากว่าสายพันธุ์เดลต้า

ตัวเลข CPI สหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.8% เทียบกับเดือนก่อนหน้า (พฤศจิกายนเทียบกับธันวาคม) หากเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็นการเพิ่มขึ้น 6.8% สูงที่สุดในรอบ 40 ปี (ปี 1982) ถ้าดูตัวเลข Core CPI (ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน) ยังปรับเพิ่มขึ้น 4.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

Bond Yield สหรัฐฯ 2 ปี และ 10 ปี มี spread ที่แคบลง โดย Bond Yield อายุ 2 ปีมีการปรับเพิ่มขึ้น แต่อายุ 10 ปี ไม่ได้ปรับขึ้นตาม EYG ของ S&P500 อยู่ที่ประมาณ -1S.D.

การประชุม Fed วันที่ 14 – 15 ธันวาคมซึ่งเป็นการประชุมครั้งสุดท้ายของปีนี้  ติดตามโอกาสในการทำนโยบายการเงินแบบเข้มงวดเร็วขึ้น เพื่อรับมือกับเงินเฟ้อ และเริ่มมีหลายประเทศที่มีโอกาสเริ่มปรับขึ้นดอกเบี้ย เช่น เกาหลีใต้

ตัวเลขงบดุลของ Fed อยู่ที่ระดับ 37% ของ GDP งบดุลของ ECB อยู่ที่ 72% ของ GDP และงบดุลของ BOJ อยู่ที่ 135% ของ GDP

นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์จีนอาจจะมีการใช้นโยบายการคลังเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจช่วงต้นปี 2022 รับมือผลกระทบจากภาคอสังหาริมทรัพย์ โดยตัวเลข GDP ไตรมาสที่ 4 มีโอกาสชะลอตัวลง

Elon Musk ทวิตข้อความว่ากำลังพิจารณาว่าอาจจะลาออก เพื่อผันตัวไปเป็นอินฟลูเอนเซอร์

The Opportunity

กองทุน AFMOAT-H จากบลจ. ทาลิส

เน้นลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ ที่มีความได้เปรียบทางการแข่งขันหรือ Moat โดยจะเน้นคัดหุ้นที่มี Moat แข่งแกร่ง และให้ความสำคัญกับการซื้อหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่าประมาณการของดัชนี Morningstar

รูปแบบของ Moat – Switching Cost, Intangible Assets, Network Effect, Cost Advantage และ Efficient Scale Leads to Natural Monopoly

สัดส่วน sector 5 อันดับแรก – Information Technology (26.2%), Health Care (19.1%), Industrials (13.6%), Consumer Staples (11.7%) และ Financials (6.9%)

หุ้น 5 อันดับแรก – Well Fargo (2.94%), Cheniere Energy (2.92%), Salesforce.com (2.92%), Microsoft (2.91%) และ Tyler Technologies (2.89%)

กลยุทธ์การลงทุนแบบ Moat ทำผลตอบแทนได้ดีกว่า S&P500 โดยนับตั้งแต่ปี 2008 Morningstar Wide Moat Focus Index ให้ผลตอบแทนสะสมที่ 520% เทียบกับ S&P500 ที่ 300%

งานสัมมนา

วันศุกร์ที่ 17 ธันวาคม เวลา 14.00 น. เป็นต้นไป พบสัมมนาพิเศษ เจาะลึกมุมมองประจำเดือนธันวาคม 2564 รับชมผ่าน Zoom Meeting

ฟังย้อนหลังรายการ “Mr. Messenger Talk “หุ้นสหรัฐฯ แพงไป? หุ้นไทยมีหวังไหมในปี 2022” กับคุณประภาส ตันพิบูลย์ศักดิ์ ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน บลจ. ทาลิส